耶倫表示，非銀行抵押貸款公司對金融穩定構成風險 - 彭博社

珍妮特·耶倫，美國財政部長攝影師：高中村/彭博社主持人喬恩·法夫羅，左，和喬恩·洛維特，中，與艾琳·瑞安，曼德拉·巴恩斯和本·維克勒在現場錄製的 拯救美國播客。

攝影師：傑夫·謝爾/Getty Images非銀行抵押貸款公司日益主導該行業，帶來了獨特的風險和脆弱性，可能削弱金融穩定，根據一份新的金融穩定監督委員會報告。

FSOC在週五發佈了其 首份研究，探討了非銀行抵押貸款公司帶來的威脅，這些公司儘管在市場上取代了傳統銀行，卻逃避了對傳統銀行的嚴格監管。2022年，非銀行機構發放了約三分之二的抵押貸款，並管理了大部分貸款。

根據報告，該行業的專業商業模式使這些公司容易受到房價、利率和違約率變化的影響。非銀行機構比傳統貸款機構更依賴抵押貸款服務權的價值，並且可能面臨高槓杆、短期融資和運營風險，FSOC發現。

“簡單來説，非銀行抵押貸款公司的脆弱性可能會放大抵押貸款市場的衝擊，並削弱金融穩定，委員會現在首次詳細闡述了這一點，”財政部長珍妮特·耶倫説，她領導着FSOC。

FSOC報告提出了幾項建議，以應對該行業的風險。其中一項是國會建立一個行業融資的基金，以為陷入困境的非銀行抵押貸款服務商提供流動性，使其運營能夠持續，直到服務義務能夠以有序的方式轉移。

該研究還建議國會考慮賦予 聯邦住房金融局 和 金尼梅 更多的權力，以幫助管理非銀行的對手風險——並讓金尼梅擴展一個項目，以便成為更有效的流動性後盾。

報告建議州監管機構要求大型非銀行抵押貸款公司進行解決方案規劃。

“這些公司當然不受與銀行相同的財務要求，儘管它們面臨非常相似的風險，有時甚至更大的風險，”消費者金融保護局的負責人 羅希特·喬普拉 説。“它們沒有多樣化，不會保留太多現金，嚴重依賴銀行的借款，而銀行可以在瞬間撤回資金。”

足跡擴展

拜登時代的監管者長期以來一直認為，監管沒有跟上非銀行，因為它們在金融領域的足跡不斷擴大，與傳統貸方的聯繫變得更加複雜。

在大金融危機之後，非銀行貸款者湧入住房貸款市場，因為該國最大的銀行在很大程度上撤退，尤其是在 低首付貸款方面。去年，包括 聯合批發抵押貸款公司 和 火箭公司 在內的非銀行在按揭發放量方面主導了前10大抵押貸款公司，數據來自《內部抵押金融》。

非銀行抵押貸款機構主導

基於2023年全年數據的美國頂級住宅抵押貸款發放機構

來源：內部抵押貸款金融

儘管非銀行機構已經從銀行手中接過了領導權，但根據內部抵押貸款金融的數據，沒有一家公司的住宅抵押貸款發放比例超過7.4%。

“這些脆弱性影響所有規模的公司，在壓力時期，許多抵押貸款服務商可能會面臨問題，”美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在FSOC會議上表示。“我們並不是在處理幾家單獨構成系統性威脅的非常大型公司。”

在11月，美國監管機構為將非銀行機構標記為系統重要金融機構鋪平了道路。

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週五的報告沒有具體提到非銀行抵押貸款機構可能的SIFI（系統重要金融機構）指定。但這一工具並未被排除在外，報告可能為稍後的決定奠定基礎，知情人士表示。

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