日本20年期國債收益率創下自2013年以來的最高點，原因是市場對日本央行政策的賭注增加-彭博社
Tania Chen
布蘭迪温全球投資管理有限責任公司正在削減其在中國的債券敞口，並用印度債券替代，這一舉措可能使這個南亞國家成為其在亞洲唯一且最大的敞口。
美國這家基金管理公司的董事長兼全球固定收益主管大衞·霍夫曼在接受採訪時表示，中國債券已經“漲得太多了，我們正在撤出。”印度主權債券的收益率相對於其他亞洲國家更高，可能“很容易成為我們在亞洲最大的敞口。”
在印度債券被納入摩根大通新興市場債券指數之前，外國投資者對印度債券變得更加看漲。納入摩根大通公司新興市場債券指數將於6月底完成，這一舉措將增強該國在全球投資組合中的地位。儘管中國政府債券在經濟困境和貨幣政策放鬆預期的推動下上漲，但即將到來的發行狂潮可能會降温狂熱。
自摩根大通宣佈後，約80億美元資金流入了所謂的完全可訪問路徑（FAR證券）的印度主權債券，儘管在四月份全球債券拋售中出現了一些資金外流。FAR債券對外國投資者沒有限制。
由於中央銀行的干預，穩定的貨幣一直是一個威懾因素，霍夫曼表示。
“我們更喜歡可以購買債券並使貨幣升值的市場，從而壓低通貨膨脹，然後允許債券進一步升值，”霍夫曼説道。“但是每次我過去喜歡印度的時候，他們從來沒有讓貨幣升值。”
儘管如此，他表示，從相對價值的角度來看，債券看起來很有吸引力，基金可以“買更多”。印度的基準10年收益率約為7.12%，是主要亞洲市場中最高的，而同期的中國政府債券收益率約為2.3%。
摩根大通估計，由於其納入指數，外資流入印度債券將在200億至250億美元之間，根據該公司的全球指數研究負責人的説法。
彭博指數服務有限公司還將從明年開始將印度納入其新興市場指數。彭博有限合夥公司是彭博指數服務的母公司，該公司管理的指數與其他提供商的指數競爭。
布蘭迪温全球機會固定收益基金在2023年的回報率為6.5%，而富時全球政府債券指數為5.2%，根據該基金的資料表顯示。
“如果我們沒有看到其他可能增值的事物，那麼印度可能會成為一年中最具吸引力的市場，因此我們會大量投資於此，”霍夫曼説道。
日本主權債券收益率飆升至十多年來的最高水平，跡象表明央行準備減少債務購買以緩解對不景氣日元的壓力。
20年期主權債券收益率上漲3個基點至1.765%，觸及1.77%，為2013年以來最高，而30年期債券的收益率達到至少2011年以來的最高水平。基準10年期日本政府債券收益率上漲2.5個基點至0.965%，僅略低於十多年來的最高水平。