“迷因股票狂潮重新點燃投資的投機性角落（GME，AMC）- 彭博社”

顧客進入加利福尼亞州聖拉斐爾的一家GameStop商店。

攝影師：Justin Sullivan/Getty Images股市在週二的交易中表現平淡，因為週三關鍵的通脹數據即將公佈。但在投資世界更為隱秘、投機的角落，賭場卻異常繁忙。

迷因股票寵兒GameStop Corp.在短短兩天內上漲了171%，備受困擾的電影院連鎖公司AMC Entertainment Holdings Inc.飆升了135%。僅週一和週二就有超過10億股AMC股票交易，而上週五僅有2400萬股。與此同時，GameStop在過去兩個交易日的成交量超過3.4億股，而上週五僅為約3700萬股。

至於標普500指數，自上週五以來基本持平，週二交易日的成交量比20日均線低21%，投資者們正在等待週三關鍵的消費者價格指數數據。

這種狂熱已經蔓延到華爾街許多最受憎恨的股票，有着2021年迷因股票狂潮的影子，當時受困在家的個人投資者在Reddit Inc.的WallStreetBets和聊天室StockTwits等論壇上抨擊做空對沖基金。但那是三年前的事了。華爾街已經瞭解這些“Reddit突襲者”是如何運作的，並制定了盈利藍圖。

利用算法捕捉價格動量的策略現在更有可能在這些漲勢變得主流之前介入。它們甚至可以為這些漲勢增添一點動力。

“行業的一部分比三年前被驚訝時更加為模因集會做好準備，並利用這些模因集會，”幫助對沖基金籌集資金的Agecroft Partners的負責人唐·斯坦布魯格説。“他們想要在價格波動的開始階段進入市場，他們想要在價格崩盤之前退出。他們基本上想要在零售投資者的買賣之前搶先一步。”

賭場喧囂

模因股狂熱的最新篇章始於週日晚上X上的一篇神秘帖子，作者是零售交易偶像基思·吉爾，他以“Roaring Kitty”的綽號聞名，並在2021年6月從社交媒體上消失前引發了最初的狂熱。到了週一早上，市場賭場裏充斥着業餘和專業投資者在投機世界各地下注。

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針對個人投資者的交易數據似乎證實了華爾街在最新行動中的作用。自吉爾的推特走紅以來，根據富達平台的用户數據顯示，實際上賣單比買單更多，這是公司網站顯示的情況，在2021年個人投資者絕大多數情況下是淨買家時並沒有發生這種情況。

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那些靈活而幸運的投資者已經看到了巨大的收益。但那些擁抱“HODL”口號（即“緊緊抓住生活”）的人仍然處於虧損狀態。GameStop的股價大約比其2021年的最高點低60%，而AMC則比高點下跌了98%。Betterment的行為金融和投資副總裁丹·伊根表示，這些巨大的紙面虧損可能是一些人最終套現的原因。

“有一羣非常不同的潛在零售交易者在等待特定的價格點才會拋售，這是我們上次沒有的情況，”Betterment的行為金融和投資副總裁丹·伊根説。他補充説，這種動態可能推動交易的週期。

一些社交媒體名人幫助吸引了不明真相的零售交易者進入賭場，進一步加深了交易迷因股票只是一種賭博的觀念。

Barstool Sports創始人戴夫·波特諾伊恢復了他的“戴維日交易員”直播節目，並在週二早上談到購買了價值50萬美元的GameStop和AMC。被指控人口販賣、強姦和組建犯罪團伙性剝削婦女的影響者安德魯·泰特在X上不斷髮布關於購買GameStop的內容。而被指控策劃操縱市場的社交媒體影響者們重新喚醒了一些圍繞AMC的動物精神。

模因風險

像伊根這樣的策略師警告零售交易者不要根據模因購買股票。特別是因為吹捧股票的羣體很可能會在其他人購買時悄悄套現。

此外，還有像羅賓漢市場公司這樣的交易平台和像Citadel Securities這樣的做市商，無論如何都會獲利。羅賓漢的免佣金交易部分是通過所謂的訂單流支付來賺錢的。這種賺錢方式備受爭議，因為券商通過做市商而不是直接向股票交易所路由訂單而獲得報酬。

這些做市商和券商在股票期權合同上也可以賺更多，因為買賣價差通常比普通股票交易的價差更大。這意味着這些公司在完成交易週期中可以從交易量的激增中獲得豐厚利潤，而不管公司的表現如何。因此，GameStop和AMC的活躍交易以及與這兩家公司相關的期權交易的激增，意味着做市商和期權券商正處於有利地位。

然而，並非所有人都在賺錢。堅持做空模因股票的投資者正面臨超過十億美元的紙面損失。儘管如此，與三年前導致像加布·普洛特金的梅爾文資本這樣的公司崩潰相比，這些數字微不足道。這一次，大多數對沖基金正在採取限制風險的策略。

“與上次相比的一個重大變化是，許多經理已經改變了他們在做空方面的風險控制，這樣他們就不會受到那麼嚴重的損失，”Agecroft的斯坦布魯格説。

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