Meta投資者在微軟（MSFT）讓人失望後將焦點集中在資本支出上 - 彭博社

漢諾威工業博覽會2024年貿易展上的Meta平台展台。攝影師：Krisztian Bocsi/Bloomberg美國首次公開募股市場的復甦正在進行中，交易量逐年增長，情緒也在改善。然而，一個持久上升的關鍵因素明顯缺失：中型交易。

根據彭博社的計算，今年迄今為止有76家美國IPO交易，籌集資金在1億美元至5億美元之間的交易約佔整體交易量的29%。數據顯示，這明顯低於過去十年50%的平均水平。

“通常在事情重新開放時，你會看到一些較大的私人公司首先測試市場，然後才會向較小的市值發行人遷移，”威廉·布萊爾公司的聯席發行主管丹尼爾·波爾斯基説。

根據彭博社編制的數據，今年迄今為止，規模在5億美元或更高的12筆發行約佔美國首次股票發行總額168億美元的67%。隨着美國IPO市場在過去兩年陷入低迷後，大量有吸引力的大型候選公司湧現，較小的公司可能正在等待市場清理。

美國中型IPO佔比下降

100萬美元至5億美元規模的IPO佔比低於50%的十年平均水平

來源：彭博社

注意：2024年的數字包括5月14日在內

“我們很久沒有看到這麼多一流公司了，”Deloitte & Touche LLP的美國資本市場交易負責人Will Braeutigam説。

四月鞏固了IPO市場的復甦過程，籌集了57億美元的收益，創下自去年9月74億美元籌集以來的最高紀錄。

上個月的大型IPO包括Viking Holdings Ltd.的17.7億美元上市——在營銷過程中兩次增加規模，UL Solutions Inc.的9.46億美元發行以及備受期待的網絡安全軟件公司Rubrik Inc.的首次公開募股，籌集了8.65億美元。四月份共有23筆交易，其中5筆IPO的規模被提高，而有3筆交易的定價超出了營銷範圍。

例如，電子商務軟件公司Ibotta Inc.最初希望籌集高達4.73億美元，最終定價超出了營銷範圍，籌集了6.64億美元。

“Ibotta表明你不必是市場上最大的公司，”The Blueshirt Group的聯合創始人兼董事總經理Alex Wellins説，該公司為Ibotta的發行提供了諮詢。“一些公司的董事會已經注意到這一點，並考慮提前進行IPO。”

公司的IPO門檻低於5億美元的預計將會迴歸，如果整體情緒保持積極。上週定價的三筆重要交易中，中國電動汽車製造商中科創智科技控股有限公司的4.41億美元IPO領先。

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小市值股票正在恢復腳步，根據彭博智庫的數據，過去12個月裏羅素2000指數上漲了18%。首席股票策略師吉娜·馬丁·亞當斯和股票策略師邁克爾·卡斯珀在5月10日的一份備忘錄中表示，“年初以來的高點可能即將到來。”

Meta平台公司的投資者希望它能比微軟公司和谷歌母公司在説服華爾街高額支出在人工智能上值得的表現更好。

華爾街對科技公司在人工智能上的支出以及何時會開始在增長和盈利能力方面取得回報持更為懷疑的看法。這家Facebook母公司在四月份已經因將支出預測提高至預期之上而惹惱了投資者。微軟股價在週三下跌了1%，因為其雲計算業務增長放緩，並表示資本支出將在下一個財政年度再次增加。