特朗普的疲軟美元與通貨膨脹及其他經濟優先事項相沖突 - 彭博社

高關税、減税、疲弱的美元和低通脹並不搭配。

攝影師：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg日元正在遠離最近幾周引發疑似干預的區域，並且開始看起來類似於2022年，當時美國經濟數據疲軟促使日本官員採取行動。

美國通脹壓力減輕的跡象增加了美聯儲今年將放寬貨幣政策的賭注。這導致美元在同行中普遍走弱，而日元是漲幅最大的主要貨幣之一。儘管數據顯示日本經濟在第一季度比預期下降，但週四日元對綠背美元的漲幅達到了0.8%。縮水。

“最新的日元反彈減輕了當局干預的必要性，”東京市場風險諮詢公司的研究員Koji Fukaya説。儘管日本官員擔心疲弱的貨幣將拖累消費者信心並推動通脹，“日元反彈的最大推動因素是美國，尤其是潛在的美聯儲降息，”他説。

日元最近幾周急劇波動，4月底首次跌破每美元160日元，隨後兩輪疑似當局干預導致暫時性漲勢。日元的反彈表明，儘管日本官員警告可能進行干預，央行官員暗示今年可能進一步加息，但最終美國數據和政策是其主要推動因素。

日元兑美元匯率已經上漲了0.6%，達到了153.99，時間是東京時間下午1:12。這意味着它比5月1日達到的157.52水平強大約2%，當時日元急劇升值。這一激增引發了日本可能干預支撐貨幣的猜測。

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美國和日本基準債券收益率之間的巨大差距拖累了日元，通脹數據後美國國債收益率的下跌有助於縮小這一差距。隨着美國收益率下降，日元正在走強，類似於2022年底的走勢。根據彭博編制的數據顯示，週四，十年期美國國債收益率比日本同期債券高出約3.4個百分點。這幾乎是兩個月來差距最小的時候。

市場實況評論…

“我的模型仍然顯示美國國債和日元都被低估，這意味着美國收益率還可以進一步下降，同時日元會走強。然而，短期風險在於，本月迄今已經上漲了27個基點的兩年期美國國債收益率可能會回調一部分，這也會導致日元放棄最近的一些漲幅。在沒有驅動因素的情況下，日元的默認走勢似乎是走弱。”

— 塞巴斯蒂安·博伊德，市場實況策略師

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“直到最近，主導趨勢是日元逐漸貶值，但隨着美國經濟指標和CPI疲弱，今年美聯儲降息的情景正在出現，” 三井住友銀行首席外匯策略師鈴木博文表示。“日元升值變得更容易了。”

隔夜隔夜指數掉期仍然顯示，日本央行到7月份會提高基準利率的可能性約為63%，儘管較週三的70%有所下降。投資者將密切關注中央銀行在週五的操作中是否會再次削減債券購買金額，此前已在週一進行了削減。

日本財政大臣鈴木俊一週二表示，“需要政府和日本央行之間的密切政策協調”，並補充説他正在密切關注日元。這凸顯了日本政策制定者對過度貶值可能損害經濟的擔憂。

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最重要的是，唐納德·特朗普希望説服彭博商業週刊的採訪者相信一件事 —— 美國面臨的最大問題是美元過強。這次採訪的文字記錄可以在這裏閲讀。他的開場白是：