俄羅斯石油流量增加，莫斯科從出口限制轉向 - 彭博社

俄羅斯在5月19日一週內出口了約339萬桶原油。

攝影師：Glyn Kirk/AFP/Getty Images

俄羅斯在截至5月19日的一週內原油出口量有所增加，因為莫斯科準備用其OPEC+夥伴青睞的產量限制來取代對海外出口的限制。

該國波羅的海和北極港口的貨物增加大部分被太平洋石油港口的流量下降所抵消，而不太波動的四周平均值連續第二週下滑。

本月俄羅斯的出口目標比4月更為寬鬆，因為克里姆林宮正在放鬆對海外出口的限制，並轉向將其帶入下個月與同行一致的更深度減產。OPEC+石油部長們將於6月1日召開會議討論生產政策，預計俄羅斯和其他幾個組成國將決定是否將額外的自願減產延長至第三季度。

每週流量的增加伴隨着俄羅斯在5月上半月也提高了煉油運行量，因為俄羅斯石油公司的一些煉油廠在年初烏克蘭無人機襲擊後恢復，然後在週五開始了另一波襲擊。如果煉油運行率在本月其餘時間保持不變，這將是自去年12月以來的首次增長。每週出口量的增加超過了價格的又一週下降，推動了俄羅斯出口價值的適度恢復。

海上原油

俄羅斯的海上原油運輸（2022-2024年）

來源：彭博社監測的船舶追蹤數據

自烏克蘭於2022年2月入侵以來，為了規避七國集團對航運服務的限制，利用代理公司建立起來的影子艦隊中的油輪至少發生了50起事故，包括火災、發動機故障、碰撞和油污泄漏。

在被列入制裁名單後首艘裝載原油的俄羅斯油輪目前正在通過馬六甲海峽。美國在十月指責SCF Primorye違反了G7的價格上限，該油輪在四月底在黑海的諾沃羅西斯克裝載了烏拉爾原油，目的地顯示為新加坡。最有可能是前往中國，中國的港口比其他地方更願意處理受制裁實體擁有的船舶。

如果它能夠順利卸載貨物，可能會為其他由國有控股的Sovcomflot PJSC擁有的受制裁油輪恢復工作鋪平道路。到目前為止，沒有其他受制裁 Sovcomflot油輪裝載貨物。

該公司已經更名並重新註冊了至少21艘被美國財政部列入違反價格上限名單的21艘船舶中的10艘，也許是為了將它們與制裁保持距離。

原油運輸

本週截至5月19日，共有31艘油輪裝載了2370萬桶俄羅斯原油，船舶跟蹤數據和港口代理報告顯示。這比上週增加了約101萬桶。

在俄羅斯碼頭裝載原油的油輪

本週截至5月19日，有31艘油輪裝載了俄羅斯原油

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：基於貨物裝載完成日期。不包括裝載哈薩克斯坦KEBCO級貨物的船舶。

本週截至5月19日，俄羅斯海運原油流量每日增加約14萬桶，從5月12日的324萬桶增至339萬桶。相比之下，不太波動的四周平均值每日減少約4萬桶，降至343萬桶。

周裝載量的增加主要來自波羅的海普里莫爾斯克港和北極穆爾曼斯克港的更多發貨，部分抵消了來自太平洋科茲米諾港和普里戈羅德諾耶港的減少。

今年迄今為止的原油裝運量比2023年平均水平每日高出約2萬桶。

俄羅斯海運原油

俄羅斯根據目的地的四周平均原油裝運量（2022-2024年）

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

俄羅斯告訴歐佩克+，它將在4月削減原油出口量，每日減少121,000桶，低於5月至6月的平均水平，而5月的出貨量將比同一起始點低71,000桶。本月的周裝運量比目標低約130,000桶，而四周平均值低約65,000桶。今年前三個月的海運裝運量每日超過俄羅斯該時期目標水平僅1.6萬桶。

沙特能源部長阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼王子表示，他希望看到俄羅斯在2024年第一季度減產，作為平衡市場努力的一部分，但未能説服他的同行亞歷山大·諾瓦克這樣做。莫斯科長期以來一直辯稱，嚴寒天氣和其他地質條件使得在一年的前幾個月內限制產量更加困難。阿卜杜勒-阿齊茲王子當時表示：“我們嘗試過。”“我們也知道俄羅斯在冬季削減產量非常困難。”但是，當生產組的關鍵成員於3月初同意將減產延長至第二季度時，俄羅斯屈服了，承諾逐步取消出口措施並轉向更深的減產。

原油出貨

俄羅斯原油每日出貨量（百萬桶）

來源：彭博社編制的船舶跟蹤數據

注：最後兩行中的正數反映出口超過目標。在最後一行的計算中，四周平均目標計算為一個星期的四月目標和三個星期的五月目標。

哈薩克斯坦KEBCO的兩批貨物在該周裝載至諾沃羅西斯克。

目的地流向

• 亞洲

觀察到向俄羅斯亞洲客户的出貨量，包括那些沒有最終目的地的出貨量，在截至5月19日的四周內降至每日300萬桶的八週低點，而前一個四周期間為306萬桶。

俄羅斯的亞洲客户

來自所有俄羅斯港口的原油出貨量四周移動平均值（2022-2024年）

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：未知亞洲包括從俄羅斯西部港口前往蘇伊士運河的船隻。未知包括顯示沒有明確目的地的船隻以及將貨物轉移到未知船隻的船隻。

大約每天裝載約117萬桶原油的油輪駛往中國。這個亞洲國家的海運進口量由每天從俄羅斯通過管道直接或通過哈薩克斯坦交付的約80萬桶原油提高。

顯示目的地為印度的船隻的流量平均約為每天139萬桶。

隨着目前未顯示最終目的地的船隻的卸貨港變得清晰，中國和印度的數字可能會上升。

在四周內，約有29萬桶原油的量在信號為埃及的波特賽義德港或蘇伊士港的船隻上。這些航行通常在印度或中國的港口結束，並顯示為“未知亞洲”，直到最終目的地變得明確。

“其他未知”量在截至5月19日的四周內約為每天14萬桶，這些量在顯示沒有明確目的地的油輪上。大多數來自俄羅斯西部港口的油輪會通過蘇伊士運河，但有些可能最終到達土耳其。其他可能會從一艘船轉移到另一艘船，目前大多數這種轉移發生在地中海，或者最近在阿曼的梭哈爾附近。

俄羅斯的石油流動再次受到希臘海軍在一個已經成為該國原油轉運代名詞的地區進行演習的影響。這些活動於5月19日暫時停止，現已恢復，並將持續到6月3日。

亞洲原油出貨

俄羅斯原油每日出貨量（百萬桶）到亞洲買家

來源：彭博社編制的船舶跟蹤數據

• 歐洲和土耳其

俄羅斯向歐洲國家的海運原油出口已經停止，向保加利亞的流動在去年年底停止。莫斯科還在2023年初失去了每天約50萬桶的輸油管出口到波蘭和德國，當時這些國家停止了購買。

土耳其現在是從俄羅斯西部港口運往的唯一短途市場，截至5月19日的28天內，每天的流量上升到了438,000桶，創下了10周來的新高。

俄羅斯原油出貨到歐洲和土耳其

俄羅斯原油的四周平均出貨量（2022-2024年）

來源：彭博社監測的船舶跟蹤數據

注：來自所有俄羅斯港口的原油出貨的四周移動平均值。

出口價值

俄羅斯原油出口的總價值從5月19日的7天內上升到了16.3億美元，而在5月12日的時段約為16億美元。但四周平均收入下降，每週下降約7000萬美元至17.2億美元。四周平均每週達到的17.2億美元的峯值是在2022年6月19日的時段。

出口量的增加超過了價格的周降幅，推動了石油收入的適度恢復。四周平均出口價值連續第二次下降，降至八週低點。

在2022年12月初七國集團對俄羅斯原油出口實施價格上限的前四周內，海上流量的價值下降至每週9.3億美元的低點，但很快恢復。

出口價值

海上原油出口的總收入（2022-2024年）

來源：彭博社根據Argus Media的價格數據和船舶跟蹤數據計算

注：每週價值是通過將每週平均Argus價格和出口量相乘計算的。巴爾的海和北極出口使用烏拉爾波羅的價格，諾沃羅西斯克使用烏拉爾黑海價格，ESPO作為所有太平洋貨運的代理。

註釋

本故事是追蹤俄羅斯出口終端原油運輸和這些流量的總價值的每週系列的一部分。下一次更新將在週二，5月28日進行。

所有數字均不包括被識別為哈薩克斯坦KEBCO級別的貨物。這些是哈薩克斯坦KazTransoil JSC通過俄羅斯轉運出口到諾沃羅西斯克和烏斯季盧加的貨物，不受歐盟制裁或價格上限的影響。哈薩克桶與俄羅斯原油混合，形成統一的出口流。自俄羅斯入侵烏克蘭以來，哈薩克斯坦已重新設計其貨物，以區別於俄羅斯公司運輸的貨物。

船舶跟蹤數據與港口代理報告以及其他信息提供商（包括Kpler和Vortexa Ltd）報告的流量和船舶運動進行交叉核對。如果您正在彭博終端上閲讀本故事，請點擊這裏查看從俄羅斯到主要目的地的四周平均流量的PDF文件鏈接。

二十國集團的財政和央行行長們計劃在下週里約熱內盧會議結束時發佈一份關於關鍵經濟主題的共識文件，此前兩年的地緣政治爭端使他們的工作黯然失色，並引發了關於G20的目的的質疑。

地緣政治衝突，特別是烏克蘭和加沙的衝突，將在東道國與公報一起發佈的單獨主席聲明中得到解決，根據巴西外交部經濟和金融事務秘書馬烏里西奧·卡瓦略·利里奧大使的説法。