債券對股市反彈構成最大威脅，摩根士丹利的威爾遜表示 - 彭博社

摩根士丹利的邁克·威爾遜今天加入了《監視》節目的工作室，談論他從悲觀的股市預測中轉變的話題。

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唐納德·特朗普在威斯康星州密爾沃基舉行的共和黨全國大會上，日期為7月18日。

攝影師：阿爾·德拉戈/彭博 歡迎來到彭博監視通訊，這是每日查看彭博電視旗艦早間節目最佳訪談和見解的地方，由喬納森·費羅、安瑪麗·霍登和我共同主持。在這裏註冊如果您還不是訂閲者。

一切皆有可能的時刻

摩根士丹利的邁克爾·威爾遜已經從今年對標普500指數的悲觀預測中轉變出來。有點。

威爾遜今天早上加入了《監視》節目，談論他最新的、更樂觀的展望。他的團隊將標普指數目標上調至5,400點，而不是4,500點……也許。他今天説，他真正的觀點是，潛在結果的範圍——從軟着陸到沒有着陸再到衰退——已經變得更加廣泛，而標普500指數的4,500點仍然很有可能實現。

“所有這些都是可能的，並且它們都可能以比正常情況更高的確定性發生，”他説。

很多事情取決於債券。威爾遜認為，股票的估值完全取決於國債投資者是否繼續以相對便宜的收益率為政府債務提供資金。他沒有使用“利茲·特拉斯時刻”這個詞，但這正是他所指的——債券市場可能出現“我們不再接受這種情況”的風險。再見，流動性。

“最終，5400點的支撐來自政策——來自非常寬鬆的財政和貨幣政策，”威爾遜説。“對我來説，未來六到十二個月的故事中的風險是，市場是否開始對這種不可持續的財政政策和它們的資金方式產生猶豫？”

他補充説，最近的歷史顯示了可能潛在的痛苦。

“去年秋天，當倍數大幅下降時，是因為利率上升導致期限溢價擴大——這意味着，債券市場開始對這一策略產生反彈，”威爾遜説。“目前，這不是問題。因此，我們將要關注的一件事是，期限溢價是否再次擴大。我們不知道。但這是我們將要關注的。”

所有目光（和耳朵）都在關注英偉達

那個滴答聲是市場焦慮地倒數秒數，直到英偉達公司明天下午公佈業績。在一個相對缺乏其他收益新聞和經濟數據的一週裏，圍繞着人工智能革命的標杆性公司的關注並不令人驚訝。

“這周肯定會有動作，”摩根士丹利的威爾遜説。“目前聯邦儲備局相當安靜。”

彭博社的亞歷克斯·韋伯表示，任何低於華爾街共識的情況都可能受到懲罰，就在英偉達首席執行官黃仁勳幫助激發投資者興趣的一天之後，與戴爾科技公司合作將人工智能傳播到更廣泛客户羣體。

英偉達漲幅接近550%

這家芯片製造商自2022年底以來的漲幅達到549%

來源：彭博社

將人工智能功能嵌入個人電腦“是人工智能的一個重要用例，你可以看到為什麼會提前進行更新週期的論點，”彭博智庫的曼迪普·辛格説。但他也提出了一個警告 — 當然，這是在英偉達2023年漲幅達到239%以及今年再漲91%的情況下。

“我覺得他們每個季度的定價都是完美的，”辛格説。“我在尋找好消息將會從哪裏傳來。”

摩根大通的傑克·卡弗裏建議，華爾街對於次級人工智能投資的追逐，比如公用事業公司，可能表明一些擔憂，認為是時候超越像英偉達這樣的一級贏家了。而跳入，比如説，公用事業公司，可能看起來合理，考慮到人工智能應用的電力需求，但他補充説，那裏也可能存在限制。

“人們説我們已經玩過這個人工智能主題，最明顯的受益者是半導體生產商和圖形處理單元，”卡弗裏説。“你們説‘接下來呢？’因為你們仍然沒有為人工智能實際實施帶來收入做出很多案例。”

關於危險世界的警告

外面是一個危險的世界，對此要有清醒的認識，兩位監視的嘉賓今天提出建議。

美國對伊朗總統伊布拉希姆·萊西去世表示慰問，這讓外交關係委員會的史蒂文·庫克感到不解，尤其是自從萊西在上世紀80年代末處決數千名政治犯後被稱為“德黑蘭屠夫”以來。“令人震驚，”他今天説，同時也很幼稚，因為這表明美國仍在試圖親近伊朗，儘管其支持哈馬斯等行為。

“伊朗不想建立新關係，希望通過在該地區製造儘可能多的混亂來將美國趕出中東，”庫克説。“我們正在看到這一政策的結果。”

以色列戰略事務部長、以色列總理本雅明·內塔尼亞胡的親密顧問羅恩·德默抨擊國際刑事法院首席檢察官決定尋求逮捕令內塔尼亞胡（因以色列在加沙戰爭中的行為）以及哈馬斯領導人亞哈·辛瓦爾（因10月7日的恐怖襲擊）涉嫌戰爭罪。

“我們實際上正在與一支種族滅絕的力量作鬥爭，”他説。“這就像進行紐倫堡審判 — 是的，我們會對一些納粹進行審判，但讓我們也對温斯頓·丘吉爾、對富蘭克林·羅斯福進行審判，因為他們在第二次世界大戰期間所犯下的罪行。這對每個民主國家來説都是非常危險的。”

今日金句

當克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）思考今天再次出現的大量美聯儲發言人時，或許代表了每個人的心聲。她本身是前美聯儲經濟學家，但距離下次會議還有三週，而且經常聽到的數據依賴宣言，她宣佈：夠了。

“在過去兩天裏，你聽到了很多説話的點，”她説。“我不想聽他們説話。我想要看下一個消費者價格指數發佈，以及其後的那個。”

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馬克·扎克伯格表示，前總統唐納德·特朗普在被擊中後的立即反應“很酷”和鼓舞人心，這有助於解釋他對選民的吸引力。反應。

“看到唐納德·特朗普在臉部中彈後站起來，舉起美國國旗，是我一生中見過的最酷的事情之一，” Meta平台公司 首席執行官在加利福尼亞州門洛帕克公司總部的一次採訪中週四表示。“從某種程度上作為一個美國人，很難不對那種精神和戰鬥感到有些情感，我認為這就是為什麼很多人喜歡這個傢伙。”

觀看：扎克伯格稱特朗普為“硬漢”但未公開支持。

40歲的扎克伯格拒絕支持特朗普或他預定的對手，總統喬·拜登，他表示自己“沒有計劃”以任何方式參與選舉。儘管如此，他的評論增加了一系列硅谷領袖的呼聲，包括特斯拉公司億萬富翁埃隆·馬斯克以及風險投資家馬克·安德森和本·霍洛維茨，他們對前總統表示支持，一些人承諾捐款支持他的競選活動。扎克伯格在一次關於人工智能、社交媒體等未來發展的廣泛討論中發表了這些評論，這次討論是在《與艾米莉·張一起的電路》節目中進行的。完整的節目將於週二播出。

扎克伯格表示，Meta正在進行改變，希望Facebook在未來的選舉中不再成為爭議焦點。“我從人們那裏聽到的主要反饋是，他們實際上希望在我們的服務中看到更少的政治內容，因為他們來我們的服務是為了與人們建立聯繫。” 他補充説，Meta已經開始向用户推薦更少的政治內容。“我認為你會看到我們的服務在這次選舉中發揮的作用比過去更小。”

7月18日在威斯康星州密爾沃基舉行的共和黨全國代表大會上展示的唐納德·特朗普的照片。攝影師：漢娜·貝爾/彭博社閲讀更多： JD範斯的科技關係受到硅谷投資者的歡呼

扎克伯格與特朗普的關係因特朗普使用Meta的產品來接觸他的追隨者而變得複雜。前總統的帖子經常包含錯誤信息或挑戰Meta的規則。該公司在2021年1月6日國會騷亂後將特朗普的Facebook和Instagram賬號暫停了兩年。當時，扎克伯格發帖稱特朗普正在利用他的賬號“破壞和平合法地將權力移交給他當選的繼任者”。

## 重要觀點

硅谷向右轉變

17:57

儘管這些賬號後來被恢復，特朗普表示他還沒有原諒Meta或扎克伯格，並最近暗示他計劃報復。他在三月稱Facebook為“人民的敵人”。本月早些時候，特朗普還似乎警告了扎克伯格。“我只能説，如果我當選總統，我們將追究選舉舞弊者，前所未有的程度，並且他們將被判處長期監禁，”特朗普在Truth Social上寫道。“我們已經知道你是誰。不要這樣做！扎克巴克斯，小心！”

馬克·扎克伯格攝影師：肯特·西村拉/彭博社特朗普為了懲罰Meta而扭轉了政策立場。當他是總統時，特朗普推動禁止中國擁有的視頻應用TikTok。特朗普後來改變了立場，認為在商業週刊中禁止將對Meta的業務太有利。

扎克伯格表示他歡迎競爭。“這是好事，”他在The Circuit上説。“我認為我們在這裏做得相當不錯。我們正在獲得市場份額。所以我不知道。他們會做他們需要做的事情，但我認為無論如何我們都會沒事，我們會繼續在這個領域做得很好。”

當被問及他是否認為TikTok應該被禁止時，扎克伯格迴避了。“那超出了我的薪水範圍，”他説。

特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克表示，他已經停止使用網絡安全公司CrowdStrike Holdings Inc.的軟件，因為該公司一次更新失敗導致全球範圍內的計算機系統崩潰。在社交媒體網站X上，曾被稱為Twitter的地方，馬斯克在一篇帖子中説：“我們剛剛從所有系統中刪除了CrowdStrike。”他此前表示，這次故障“給汽車供應鏈帶來了一場癲癇發作。”