潛在的以太坊ETF問題在SEC審查中取消了質押 - 彭博社

美國證券交易委員會總部位於華盛頓特區。

攝影師：Valerie Plesch/BloombergStubHub曾在2022年探討通過直接上市進行公開上市，可能會使其估值超過130億美元。

攝影師：Gabby Jones/Bloomberg加密市場中的許多人認為，對一些擬議的 現貨以太交易基金 的申請所做的關鍵更改將對以太坊區塊鏈有利，同時會使擬議的ETF產品本身處於不利地位。

包括富達投資和Ark投資管理在內的發行人已經取消了如果獲得批准將購買的以太進行“質押”計劃。質押是行業術語，用於運行以太坊和其他所謂的權益證明區塊鏈的機制。它涉及鎖定加密貨幣存款，以幫助驗證交易並保護網絡，作為做這項工作的報酬。

自質押以來，以太一直是一個備受關注的問題，因為它允許持有者獲得收益，這引發了關於該代幣是否應被視為受美國監管機構監管的證券的問題。一些市場參與者認為，如果ETF不對代幣進行質押，那麼這些基金對投資者的吸引力將不如直接在加密市場購買以太，因為他們可以自由對代幣進行質押。

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“通過美國ETF持有以太會立即損失抵押獎勵的機會成本，”數字資產公司GSR的高級策略師布賴恩·魯迪克（Brian Rudick）表示。

在SEC將在週四截止日期前批准至少一項ETF的決定之際，以太價格在過去三天上漲約20%，人們越來越樂觀。

許多觀察者並不意外，ETF計劃中的抵押被取消，因為監管機構認為以太坊的基本機制類似於加密借貸。加密交易所Kraken同意支付3000萬美元以解決SEC的指控，稱其通過提供“抵押作為服務”產品違反了該機構的規定。

“目前，抵押被視為更安全，因為抵押的以太提供收益，”加密對沖基金MNNC Group的首席運營官艾莎·基亞尼（Ayesha Kiani）表示。“這是去中心化和SEC標準的交叉點的最佳例證。”她補充説，持有未抵押代幣的以太意味着持有人沒有幫助保護區塊鏈，“這是一個問題，因為這將使像富達或範埃克這樣的機構有機會為以太坊網絡做出貢獻。”

與此同時，許多行業倡導者認為，ETF發行者取消抵押計劃實際上對行業是一個淨正面，目標是一個去中心化而不是依賴少數中介的金融體系。

“把押注的以太幣作為ETF的一部分可能會成為一個很大的集中力量，”去中心化金融機構資產管理公司Hashnote的創始人Leo Mizuhara説道。“例如，由於ETF現象，現在在Coinbase託管的比特幣數量是巨大的。ETH押注也可能發生類似的情況。”

此外，他補充説，“在像以太坊這樣的協議中存在的集中力量也可能成為協議不穩定的因素，如果出現問題的話。因此，我認為在ETF中沒有押注是有益的，有助於穩定。”

ETF發行者不會押注以太幣的事實很可能符合以太坊的目標，並將有助於保護這第二大加密貨幣免受“長期機構接管”的影響，GSR的Rudick説。

一些人擔心，如果以太幣ETF獲得批准並像比特幣ETF一樣取得巨大成功，目前已吸引約130億美元淨流入資金，那麼發行者將積累大量的以太幣。如果他們不押注以太幣，可能會使以太坊網絡更容易受到攻擊。根據區塊鏈數據公司的數據，目前大約27%的所有未解決的以太幣已被押注。Nansen。

“只有27%的以太幣被押注，所以我們都可以並且確實可以在沒有押注的情況下幸福地生活，顯然，”MNNC的Kiani説。

儘管如此，一些人預計ETF發行者最終將獲得監管明確性來押注以太幣。

“我不認為這會持續下去，”Syncracy Capital的聯合創始人Ryan Watkins説道。“隨着未來幾年監管更加明確，這些ETF最終將包含押注。激勵實在是太高了。”

StubHub公司計劃推遲其美國首次公開募股的時間，至少要等到夏季之後，原因是市場條件不利，一位知情人士透露。

StubHub和Viagogo的門票轉售平台運營商原本計劃在週五之前公開其IPO申請文件，該知情人士表示，由於信息屬機密，請求不透露身份。據該知情人士透露，該公司現在將不得不向美國證券交易委員會提交新的財務信息。