Archegos在崩盤中錯誤地向高盛發送了4.7億美元-彭博報道

Bill Hwang

攝影師：Alex Kent/Bloomberg找到泡沫。

攝影師：Maja Hitij/DPA/AFP via Getty Images

當 Archegos Capital Management 在2021年3月崩潰時，開始試圖從華爾街各處的交易賬户中提取多餘的現金。當時，它在 高盛集團 那裏有大約4.7億美元。

但是，一名Archegos的員工錯誤地將這筆金額匯給了高盛，而銀行並沒有立即退還。這導致Bill Hwang的家族辦公室損失近10億美元，當時他們正在竭力支撐其頭寸並處理後來將使其徹底崩潰的大額保證金追加要求。

這個此前未披露的事件是在Hwang因欺詐和操縱市場指控的審判中浮出水面的。他公司的倒閉最終讓交易對手損失了100億美元。

前Archegos風險管理主管Scott Becker是檢方的主要證人之一，在Hwang的律師Barry Berke的交叉審問下描述了這次錯誤的匯款。

“那是一個非常混亂的一天，”Berke在詢問Becker時説。

閲讀更多： 對Archegos的Bill Hwang的刑事案件解釋：QuickTake

貝克爾作證説，高盛的金融電報是由Archegos運營團隊成員Barima Osei於2021年3月24日發送的。

“由於這個錯誤，Archegos在美國銀行的運營賬户中少了大約十億美元，”貝克爾作證説。儘管高盛最初表示會退還這筆錢，但銀行的一位關係經理想先與Archegos首席交易員William Tomita交談。但貝克爾説，這並沒有發生。

Tomita是檢方的另一位重要證人。他和貝克爾都已經認罪並達成合作協議，希望能得到更寬大的判決。

貝克爾自週一以來一直在作證，他一直在作證説他被指示向銀行撒謊以增加交易容量，然後爭取時間來應對不可避免的保證金追加要求。他説Archegos預計在2021年3月25日會有130億美元的保證金追加要求。目前尚不清楚高盛是否包括在這個估算中。

黃的共同被告、前Archegos首席財務官帕特里克·哈利根的律師瑪麗·穆利根在交叉審問中詢問貝克爾關於他與高盛的交易。貝克爾此前作證説，他們在2020年底努力讓高盛成為Archegos的交易對手，他和Tomita在一次電話中撒謊，高盛“提出了很多問題”。

貝克爾週四説，哈利根告訴他，“我認為高盛需要這筆生意。你那邊不應該難以推銷。”

另一位與這兩人一起工作的證人上週作證説，貝克爾與他的老闆哈利根相處不好。穆利根追問貝克爾是否對為哈利根工作感到不滿。

“你覺得與哈利根先生共事不容易，對吧？” 馬利根問道。

“是的，我覺得不容易，” 貝克爾回答道。他確認在運營團隊中忽略哈利根的指示是一個“常規笑話”，但否認了馬利根在2021年3月暗示他在哈利根面前隱藏了Archegos的真實現金頭寸。他説任何差異都是內部計算和實際現金水平之間的。

在向高盛意外匯款時，Archegos正從任何可能的交易對手那裏提取過多資金。傑富瑞金融集團董事總經理詹妮弗·米蘭達上週作證稱，這場爭奪使她不得不致電貝克爾。

“有什麼緊急情況嗎？為什麼？” 米蘭達當時想到。她説在貝克爾向她保證Archegos擁有充裕現金後，她讓Archegos提取了2.4億美元。

高盛是少數能夠相對迅速卸掉其Archegos持倉的銀行之一，使其在這場災難中倖免於難。Archegos最大的交易對手是瑞士信貸集團股份有限公司，與黃之間的55億美元交易損失導致了其去年的崩潰。

當今市場提出了一個新的存在性問題：如果某樣東西沒有價格，它是否可能存在泡沫？

作為一個信仰者相對有效市場的人，我不太願意稱任何東西為泡沫。要認識到泡沫，需要在其他人之前發現一個明顯被高估的資產或資產類別。即使事後看來顯而易見，要在實時中做出這種判斷幾乎總是不可能的。而這是在公開市場上，價格很容易觀察到，並且隨着投資者形成觀點和整合信息而不斷更新。