State Street正在努力將ETFs納入401(k)體系 - 彭博社

攝影師：Jonathan Hurtarte/Bloomberg TaxState Street Global Advisors正在尋找方法將交易所交易基金納入美國退休金制度——這是這個9萬億美元行業的最後一塊領地。

在過去十年裏，儘管ETF已經滲透到投資領域的幾乎每個角落，但它們被排除在401(k)制度之外，後者反而依賴於諸如共同基金和單獨管理賬户等結構。新任SSGA執行副總裁兼首席業務官Anna Paglia正在帶領一項努力來改變這種情況。

“我們正在與監管機構、投資者和計劃發起人共同努力，確保ETF找到進入退休金的途徑。因為401(k)計劃不購買ETF，原因我們都非常瞭解——技術、監管——但我們相信這些因素最終會融合在一起，” Paglia在彭博電視採訪中表示。“ETF，就像共同基金一樣，在退休行業的其他部分被使用，例如IRA，我們正在努力建立一個生態系統，讓ETF也能夠進入401(k)計劃。”

投資者湧向ETF

近年來，共同基金出現淨流出，而ETF吸金

來源：彭博智庫，投資公司協會

儘管ETF在過去十多年裏一直在從共同基金那裏奪取市場份額和資產，但由於共同基金在401(k)中具有強大的優勢，因為401(k)是建立在這種包裝上的。因此，共同基金仍然控制着約20萬億美元的投資資產。

倡導者認為，ETF包裝的眾所周知的好處——低成本和税收效率——適用於退休投資組合。反對意見是，401(k)不適用資本利得税，而ETF的即時流動性——這使它們成為個人和專業交易者的熱門選擇——在退休賬户中並不一定是一個理想的特性。

“我認為這並不是一個很好的匹配”，美國第二大退休服務提供商Empower的首席執行官Ed Murphy在三月份的BTV採訪中説道。“當我考慮到我們有來自最大的公司到非常小公司的8萬個計劃發起人時，我發現對ETF幾乎沒有需求。”

儘管如此，Paglia在SSGA任職期間將其作為一個早期重點，她在二月份加入。此前，Paglia是英威資的全球ETF主管。

“我是一個ETF女士”，Paglia説。“我相信這種包裝的力量，所以我相信它們將在401(k)和退休計劃中發揮出色的作用。”

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