SEC採取初步措施允許現貨以太ETF - 彭博社

華盛頓特區的SEC總部。

攝影師：Tierney L. Cross/Bloomberg中國國際資本公司（CICC）總部所在地北京的中國國際財經中心2號大廈。

攝影：彭博社

加密行業距離另一個里程碑更近了，證券交易委員會為首個直接投資以太幣的美國交易所交易基金最終上市鋪平了道路。

在上週被認為不太可能的一步，SEC週四批准了由Cboe全球市場公司、納斯達克和紐約證券交易所經營的場所提出的與第二大數字資產相關產品的上市計劃。

基金經理們仍然需要獲得該機構的單獨批准，然後才能推出產品，時間表尚不清楚。假設他們獲得綠燈，一個關鍵問題是以太坊投資組合是否會像美國現貨比特幣ETF在1月曆史性首次亮相時激起的需求一樣。

後者已經積累了570億美元的資產，促使發行人如VanEck、ARK投資管理、黑石集團和富達投資爭相在推出以太幣工具的競賽中爭取先機。

在謹慎的筆記中，Lara Crigger，數據提供商VettaFi的代表表示，她懷疑以太ETF能夠吸引與比特幣產品相同規模的資金流入。她説：“儘管以太有更多的用例，但它的市場規模比比特幣小得多，普通投資大眾對它的認知度和知名度也較低。”

以太幣漲勢

截至倫敦時間週五上午6:15，以太幣上漲約1%，至3805美元。根據彭博社編制的數據，本週該代幣上漲了23%，因為人們押注ETF即將推出，這是自2021年以來數字貨幣表現最佳的一週。包括市場領頭羊比特幣在內的更廣泛的加密貨幣市場總體保持穩定。

上週，公司們預計美國證券交易委員會將在週四的截止日期前拒絕芝加哥期權交易所的計劃，可能還會拒絕其他計劃。發行人仍然需要額外的SEC批准。支持者希望最終的上市將吸引零售和機構投資者的資金，他們受到ETF包裝的保證。

最新的發展對於加密貨幣來説是一個重要的里程碑，GSR Markets Ltd.的總裁Rich Rosenblum表示。Rosenblum提到了突然轉向批准的情況，他説：“在我交易這個領域的12年裏，這是我記憶中最令人難以置信的主題性變化。”

SEC的命令重申了其在一月份發佈的命令，允許交易所上市比特幣ETF，其中包括對以太現貨市場和芝加哥CME Group Inc.託管的跟蹤期貨之間的相關性進行了長時間的討論。這兩個市場的走勢如何密切相關是監管機構關注的關鍵點，他們希望CME的監控系統能夠在交易異常蔓延之前發現。

相關性研究

Coinbase Global Inc.提供了一項研究，顯示了2021年3月至2024年1月以來以太坊現貨和期貨市場之間的相關性在一分鐘間隔內約為85%，高於比特幣審查中引用的相關性。美國證券交易委員會表示，他們複製了該研究和其他研究，並發現它們“提供了價格通常在現貨和CME以太坊期貨市場之間以密切（儘管不完美）對齊的經驗證據”。

除了ETF，最新的發展可能具有更廣泛的政策影響。SEC主席Gary Gensler對以太是否屬於證券持模稜兩可的態度，加密貨幣愛好者擔心代幣——以及潛在基於以太坊區塊鏈的項目——會受到該機構嚴格和昂貴規定的影響。

商品期貨交易委員會，作為對衍生品具有管轄權的美國監管機構，已經表示他們不認為以太是一種證券。多年來，CFTC一直允許在CME以太期貨市場進行交易。

李·雷納斯，杜克大學杜克金融經濟中心政策總監，表示交易所申請上市產品的依據是以太是一種商品而不是證券。SEC批准該計劃有助於加強SEC仍然認為以太不是證券的觀點，他説。

觀看：美國證券交易委員會已經批准了場所提出的與以太相關產品上市的提案。邁克爾·雷根報道

多事之秋

數字資產行業在過去一年左右的時間裏正在從2022年的市場暴跌和一系列醜聞中恢復過來，比如在Sam Bankman-Fried的FTX交易所發生的鉅額欺詐案以及他隨後的入獄。對美國比特幣ETF的需求幫助推動了加密貨幣在三月份達到歷史最高點。

部分漲勢歸因於樂觀情緒，認為美國的打擊行動可能正在減弱。本週，由共和黨主導的眾議院推進了一項全面的加密貨幣立法，儘管遭到了白宮和詹斯勒的反對。預計參議院不會批准這項措施，但在眾議院獲得了一些民主黨的支持。

資產管理人士一直在做出讓步以贏得SEC的批准，特別是在所謂的質押方面 —— 這是為了獲得區塊鏈維護獎勵的過程。富達表示，它將購買的以太幣作為ETF的一部分保留在質押之外。

質押對以太幣來説是一個關鍵問題，因為這引發了有關該代幣是否應被視為證券的問題。去年，SEC在一起訴訟中指控Coinbase通過提供質押服務違反了其規定。

詹斯勒領導下的機構對加密行業持懷疑態度，並在2023年法院裁決後勉強同意了現貨比特幣ETF。

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