為什麼北約盟國擔心特朗普贏得美國大選 - 彭博社
Rachel Morison
英國國家電網公司（National Grid Plc）進行的鉅額資本增加是歐洲銀行業以外的最大一次權益發行，據其首席執行官稱已有15年曆史。這與英國陷入困境的水務公司採取的籌資方式形成鮮明對比。
兩個行業都需要鉅額支出來修復和維護現有基礎設施，同時建設更多以滿足未來需求。兩者都受到類似方式的監管，並必須在投資者要求競爭回報與控制客户賬單之間取得平衡。它們通常通過債務和股權來籌資項目。
然而，像泰晤士水務有限公司（Thames Water Ltd.）這樣的公司因積累債務而沒有足夠的股權來保持資產負債表穩定而陷入困境。現在，泰晤士正努力獲得所需的投資以繼續運營。
英國國家電網公司週四宣佈計劃籌集68億英鎊（86億美元）的資本，以支持600億英鎊的支出計劃。該公用事業公司將繼續發行優先債務和使用混合債務來“維持資產負債表的強勢”，它表示。槓桿率，公司穩定性的關鍵指標，將降至低60%的範圍。
相比之下，泰晤士的槓桿率為79.5%，是該行業最高水平之一。它有160億英鎊的債務，並失去了股東的支持。該公司目前正在逐漸消耗其現金儲備，以避免被置於特別管理之下，這是一種臨時國有化形式。
國家電網“與水務部門形成鮮明對比，水務部門可能面臨更緊迫的資金需求，但投資者更不願注入股本”，彭博智庫的高級信用分析師保羅·維卡斯表示。這導致信用質量“看起來越來越緊張。”
水務監管機構Ofwat已經加緊了對股東派息的限制，同時近年來也削減了電力網絡的回報，以確保消費者物有所值。
國家電網的投資者仍然堅守陣地。然而，泰晤士股東對多年來的糟糕管理和他們認為過於苛刻的監管條件表示批評，他們已經表明他們準備離開。
北約國家領導人在7月9日至11日在華盛頓舉行的峯會上的討論可能會受到11月美國總統選舉對聯盟的影響。共和黨候選人唐納德·特朗普在2017年至2021年擔任總統時，曾引起人們對他對北約的承諾的警惕。最近，他暗示他在某些情況下不會履行北約創始條約第5條的義務，即成員國互相援助的義務。
成立於1949年，旨在保護歐洲免受蘇聯的攻擊，北大西洋公約組織已經成為基於共同政治和經濟價值觀的北美和歐洲之間的基本夥伴關係。最初有12個成員國。在俄羅斯於2022年全面入侵烏克蘭後，瑞典和芬蘭，他們曾認為最好通過保持中立來保護國家安全，加入，使成員國數量增至32個。