彭博：通脹規範轉變後，BOJ信號可能加息

上田和夫

攝影師：宮崎瑞穗/日經/彭博社

馬蘇德·佩澤什基揚在伊朗德黑蘭參觀伊斯蘭共和國創始人阿亞圖拉·魯霍拉·霍梅尼的陵墓時發表講話，時間為7月6日。

攝影師：馬吉德·賽義迪/蓋蒂圖片社日本銀行行長上田和夫及其副手錶示，隨着該國從0%的通貨膨脹預期轉變，現在有逐漸提高利率的空間。

“雖然我們仍然面臨將通貨膨脹預期錨定在2%的重大挑戰，但我們的戰鬥即將結束，”副行長內田伸一在日本銀行週一舉行的年度國際會議上發表講話時表示，指的是央行克服通貨緊縮的使命。

此前，上田承諾銀行“將謹慎前進”，在擺脱零通貨膨脹預期方面取得進展後。行長在會議上的開場發言還涉及避免利率過低失去效力的必要性。

觀看：上田和夫行長表示，日本銀行將謹慎行事，將通貨膨脹預期錨定在2%。

日本銀行的兩位最重要決策者的講話強調了央行最近關注隨着價格趨勢改善而調整刺激水平，而不是通過大規模貨幣寬鬆改變通貨緊縮行為。

日本的通貨膨脹率在四月份保持在或高於日本銀行的通貨膨脹目標之上，已經連續25個月。由於日本銀行的基準利率為0至0.1%，普遍預計該銀行將在今年晚些時候提高利率。

在彭博電視台另行發表講話時，前日本銀行董事會成員正井尚子表示，只要經濟狀況保持在正軌，該銀行有提高利率至0.5%的空間。

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內田概述了表明消費者和公司不再預期價格保持不變的行為變化。他説，現在更多公司相信他們可以提高價格而不失去客户。他説，除了其他正在改變的規範之外，工人越來越不太可能為了工作安全而接受較低的工資增長。

內田表示，在過去的四分之一個世紀裏，曾經有希望結束日本通貨緊縮的情況，但最終都落空，“這一次不同。”

儘管這些評論表明日本銀行正在為進一步加息鋪平道路，但上田警告説，在日本長期沒有利率大幅變化的情況下，很難評估對經濟的影響以及中性利率可能是多少。

他説，未來的挑戰是需要將通貨膨脹預期錨定在2%。

觀看：前日本銀行董事會成員正井談論她對日本經濟和央行政策的展望。

約翰·泰勒，泰勒規則的創始人，受邀成為會議的主題發言人。該規則根據一定的假設，包括最低失業率和增長潛力，預測穩定經濟所需的利率水平。

上田表示，該規則“始終”在央行行長的腦海中，但模型的結果會根據前提條件而變化。

泰勒規則是一種流行的正統政策制定措施，包括日本銀行觀察家Toshitaka 關根，一位前日本央行首席經濟學家，引用這一規則作為預期利率上升的關鍵原因。

馬蘇德·佩澤什基安成為伊朗歷史上第二位改革派總統，此前他的保守派前任埃布拉希姆·拉伊西在五月的一次直升機墜毀事故中喪生，引發了一場選舉來取代他。儘管伊朗的最高權力掌握在最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊手中，但總統可以通過依靠廣泛的支持基礎、政治關係和與強大機構的聯繫來影響政策。佩澤什基安在競選中承諾緩和最近升級的與西方的緊張關係，因為伊朗動員了一個地區網絡的代理民兵，以回應以色列在加沙的軍事進攻。

這位69歲的立法者是一名心臟外科醫生和前衞生部長，在前改革派總統穆罕默德·哈塔米的任期內任職。在競選中，他主張恢復2015年與世界大國達成的協議，根據該協議，伊朗同意限制其核濃縮項目，以換取相關經濟制裁的解除。該協議在美國前總統唐納德·特朗普退出並於2018年恢復制裁後破裂。