資產管理者為英國對ESG聲明審查的後果做好準備 - 彭博社

英國在歐盟強制實施可持續投資規則三年多後，正在實施其ESG基金法規。

倫敦市 攝影師：Vuk Valcic/SOPA Images/Getty Images

阿拉斯加州德爾塔結合點附近的阿拉斯加輸油管道系統的一部分。

攝影師：Mario Tama/Getty Images英國以外的資產管理人即將發現他們是否可以繼續向英國投資者銷售他們的ESG基金。

英國正在準備啓動有關旨在針對環境、社會和治理目標的基金的新規則的地理範圍的磋商。根據為該行業提供建議的律師，此結果可能對目前在英國市場上提供但設在歐盟的約1,600只基金產生重大影響。

“許多在歐洲允許公司稱其產品可持續的技術在英國就行不通，”Eversheds Sutherland合夥人Phil Spyropoulos説道，他的客户包括具有ESG授權的資產管理人。

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根據歐盟可持續金融披露規定，目前英國可用的ESG基金中約15%被註冊為第8或第9條款，這是歐盟的ESG指定，根據Morningstar Direct編制的數據。

根據歐盟規定，第8條款基金應“促進”ESG。但根據Morningstar的全球可持續研究主管Hortense Bioy的説法，這類產品可能不符合英國新框架中規定的ESG門檻。她説，根據歐盟規定要求資產管理人將ESG作為明確“目標”的第9條款基金，也不一定會在英國自動被視為ESG。

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英國的諮詢將於下個季度開始，與歐盟現有的ESG投資規則進行全面審查的時間相吻合，這可能會顛覆歐盟現有的ESG投資規則。此外，歐洲市場監管機構剛剛實施了新的要求，限制了可以被稱為ESG基金的內容。對於資產管理人員來説，未來幾個月將面臨動盪的監管背景。

英國的可持續性披露要求創建了四個ESG基金類別，駐紮在英國的基金將需要在12月前遵守。總部位於倫敦的金融行為監管局表示，他們希望新制度能夠與歐盟創造“公平競爭環境”。

英國的ESG基金規則將要求投資組合經理參考“基於強有力證據的標準”，Spyropoulos説。“這基本上意味着公司不能使用相對指標 — 例如，他們不能聲稱某家公司可持續，僅僅因為它在行業中是領先者。”

這些規則是英國可持續性要求的一部分，包括將於5月31日生效的新反綠色洗白措施。如果非英國基金打算繼續向英國投資者銷售ESG產品，可能需要在明年早些時候遵守。

根據英國的新規定，公司將“需要避免挑選數據，並通過考慮產品的全生命週期在可持續性聲明中確保透明度，” Lucy Blake，Jenner & Block的合夥人和ESG法律專家在電子郵件中表示。“這也不是一次性的勾選框練習 — 需要持續監測和更新產品的可持續性狀況以保持合規性。”

此外，公司“還必須謹慎依賴第三方信息，因為他們有責任驗證和透明地獲取所有數據，”她説。

英國可持續投資與金融協會（UKSIF）的成員包括滙豐控股和摩根大通公司的資產管理部門，他們表示希望這次磋商最終能為在兩個司法管轄區運營的資產管理人員創造更統一的監管框架。

“我們的成員一直呼籲在這一領域明確規定，”奧斯卡·沃裏克·湯普森，UKSIF的監管事務負責人説。“確保各地區之間的互操作性是當務之急，”同樣重要的是確保“在監管英國和歐盟可持續標記基金的營銷方式時，實現公平競爭。”

投資協會代表英國資產管理人員，表示他們尚未就歐盟基金是否應受SDR要求的立場，正在研究歐盟新基金命名規則的影響。

“重要的是英國消費者能夠獲得一系列包括海外基金在內的可持續選擇，並且消費者瞭解他們購買的是什麼，”該行業團體表示。

與此同時，根據晨星公司的Bioy稱，英國新規的嚴格性讓一些總部設在英國的資產管理人員在考慮是否給他們的基金貼上四個標籤時猶豫不決。

最初，SDR被認為更適合幫助零售投資者導航ESG基金，而不是歐盟的規定。 Bioy表示，現在這一點已不再明確。

Morningstar的研究表明，“大部分”資產管理人不會尋求英國的ESG標籤，她説。這在一定程度上是因為投資公司試圖儘可能保持靈活性，以避免割斷他們自己改善回報潛在途徑，特別是流動數據顯示投資者對ESG作為一種策略持懷疑態度的增長。

“管理人正在謹慎地調整他們現有的ESG投資組合，牢記策略越受限制，主動風險越大，金融結果就越不理想，” Bioy説。

康菲公司起訴拜登政府禁止在阿拉斯加國家石油儲備的近一半地區鑽探的禁令，聲稱該措施違反了一項迫使在那裏開發石油的聯邦法律。

週五提起的訴訟針對的是內政部的一項規定，明確禁止在總面積為2360萬英畝（430萬公頃）的儲備中的1060萬英畝進行石油租賃，同時限制未來在被指定為“特殊區域”的1300萬英畝進行石油開發。