這110億美元基金顛覆ESG教條並擊敗同行 - 彭博社

該基金的成功是被 passivestrategies 正在改變環境、社會和治理投資規範的最新跡象。

來源：彭博社在馬薩諸塞州新貝德福德海事碼頭堆放的 Vineyard Wind 風力渦輪機葉片。

攝影師：David L. Ryan/The Boston Globe/Getty Images曾經是積極管理的專屬領域的投資策略已經孵化出一個價值 110 億美元的被動巨頭，目前表現優於其 90% 以上的同行。

Handelsbanken 全球指數標準基金（股票代碼：HAICA1S SS）已成為世界上最大的所謂第 9 條款產品，這意味着它針對歐盟最嚴格的 ESG 披露類別。該基金跟蹤 Solactive ISS ESG Screened Paris Aligned Global Markets 指數，今年上漲約 16%。它還在 積極管理的競爭對手 中表現出色，吸引新客户資金。

該基金的成功是被 passivestrategies 正在改變環境、社會和治理投資規範的最新跡象。從一開始，ESG 旨在支持資產的積極選擇和去選擇，這種策略幫助推動了像 Parnassus Investments 這樣的公司成為行業領導者。晨星公司的數據顯示，Parnassus 現在是連續幾個季度遭受資金外流的積極管理者之一。

彭博綠色阿爾特曼的37億美元核聚變初創公司讓科學家感到困惑噴氣機短缺、供應鏈壓力將主導航空峯會霍庫爾重申支持拜登只要他繼續參選SunPower暫停太陽能安裝和發貨後股價暴跌儘管在ESG投資中仍然占主導地位，但主動策略正迅速讓位於更便宜的、跟蹤指數的產品。在第9條款基金市場上，幾乎有15%的客户資產現在是被動管理的；這一比例從2022年底的5%上升，因為主動管理者“虧損嚴重”，根據晨星公司的説法。

作為第9條款註冊的基金，彭博情報估計其價值約為3800億美元，需要承諾將ESG作為明確的“目標”。例如，漢德斯銀行基金的目標是90%的可持續投資。

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來源：彭博情報斯德哥爾摩總部的基金經理斯凡斯卡漢德斯銀行AB的斯特凡·哈格曼表示，“在過去12個月中，我們贏得了一些大型新的管理權。”

“我們有一些為他們的投資者管理資金的大型機構，我們得到的反饋是，他們欣賞這些基金的目標和透明度，”他説。

彭博情報的ESG研究主管阿德琳·迪亞布表示，被動基金之所以獲得進展，很大程度上是因為它們具有成本效益。她説，像漢德斯銀行提供的那種被動管理的第9條款基金具有必要的綠色認證和“具有競爭力的費用”。

另外，作為歐洲ESG投資框架的一種趨勢，“可能會加速”，Diab表示。她説，這一過程很可能會“有效地加強基金的聲明和可比性。”

迄今為止，歐盟是ESG投資規模最大的市場，於2021年初實施SFDR時推出了符合巴黎協定和氣候過渡基準。當時的目標是監管大量聲稱與氣候有關的指數。

截至12月，符合歐盟要求的巴黎協定和氣候過渡指數約有1550億美元的客户資產在跟蹤，最新的Morningstar 數據 顯示。早在2021年，歐洲證券和市場管理局將該 數字 僅為12億美元。

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為了符合歐盟對巴黎協定產品的規定，Solactive等指數提供商必須創建一個碳強度是母指數的一半的基準。對於氣候過渡基準，足跡必須降低30%。指數提供商還需要確保他們的產品代表經濟的所有部門，並且在投資組合層面顯示每年温室氣體排放減少7%。

他們的吸引力不僅限於歐洲，還跨越資產類別。去年，S&P Global Inc.的指數部門推出了一款符合規定的中國股票產品，Jaspreet Duhra表示，“穩定的興趣”。

“我們與幾家ETF提供商合作，我們看到新地區的興趣，我們已經吸引了他們，我們看到結構化產品客户的很大興趣，因此我們為這些客户推出了專注指數，”Duhra説。這項規定“給了每個人一個保證。”

毫無疑問，Handelsbanken第9條基金可能被誤認為是科技產品。其前幾大持股是微軟公司、蘋果公司、Nvidia公司、Alphabet公司和Meta平台公司；根據彭博編制的數據，其約11%的配置分佈在半導體公司，大約8%分佈在軟件公司，另外8%分佈在互聯網公司。數據顯示，其餘部分分佈在製藥、銀行和計算機公司。

“客户欣賞的是一切都內置在基準方法論中，這使得知道可以期待什麼變得非常透明，”Hagman説道。Handelsbanken“本可以選擇一些ESG領先的基準”，但這意味着會錯過“一些成分”，他説。僅排除策略“會把問題推給別人”，“如果相信科學家們説的話，我們很急迫。”

在歐盟推出其氣候基準之前，幾乎任何東西都可以被標記為符合巴黎協定，根據當時的指數提供商和用户。在巴黎協定和氣候過渡產品取得成功之後，歐盟現在正在研究進一步推出。下一個基準很可能會反映公司將資本支出用於綠色活動的程度。

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