資產管理公司要求在配置中獲得更多靈活性：ESG法規 - 彭博社

資金管理者要求對全球範圍最廣泛的ESG投資法規進行重寫，以便高碳資產能夠成為綠色戰略的基石。

反饋來自於一項 諮詢，該諮詢涉及歐盟的可持續金融信息披露法規，目前有一些 $13萬億的資產 已註冊。 回應 顯示，投資管理者認為，歐盟在SFDR中納入關於所謂過渡金融的明確指導方針是“首要任務”，這一舉措將使持有今天污染但通過投資者參與可以變得更環保的資產變得更容易。

彭博社綠色二手混合動力車價格可能加入英國官方通脹籃子是時候退休“難以減排”了，因為氣候解決方案變得更加可負擔英國能源行業推動與歐洲碳市場的聯動抵消市場面臨動盪，三分之一的所有信用未能通過測試根據歐盟提供的摘要，未被單獨點名的受訪者希望歐盟創建“一個專門針對過渡重點產品的類別，旨在改善他們投資資產的可持續性特徵”。

這樣的步驟有潛力有意義地重新配置歐盟的投資領域。根據SFDR的規定，聲稱具有環境、社會和治理標準的基金目前大量投資於報告碳足跡較低的公司，特別是科技公司。與此同時，專注於氣候的投資者越來越多地轉向內置減排目標的被動策略。

根據歐盟的回應摘要，投資行業對創建新過渡類別的支持是“壓倒性的”。隨着全球對氣候過渡的興趣飆升，這一點尤為明顯。根據晨星公司的數據，追蹤歐盟監管的氣候和巴黎協定指數的基金在去年增長了50%，達到了1550億美元。

歐盟在去年對SFDR進行了廣泛的審查，該規定於2021年初首次實施。歐盟金融服務和市場專員Mairead McGuinness已經承認，該框架可能需要更多關注過渡投資。

歐盟的執行機構歐洲委員會預計將在未來幾個月內提出下一步的提案。

觀看：歐盟的Mairead McGuinness討論包括過渡投資策略在內的一系列話題。

（有關ESG新聞的更多信息，請點擊TOP ESG。）

新聞彙總

第9條 | 根據晨星提供的新數據，歐盟的頂級ESG基金披露類別，即第9條，在第一季度繼續失去客户資金。

SFDR趨勢 | 在過去12個季度中，有11個季度，客户從註冊為“促進”ESG目標的主動管理基金中贖回現金，這在歐盟法規中被稱為第8條。

混合融資 | 2023年，公共和私人資金混合的交易達到了五年來的最高點150億美元，因為一些全球最大的銀行和資產管理公司與政府進行交易以應對氣候變化。

ESG評級 | 儘管美國對環境、社會和治理原則的強烈反對最近佔據了頭條新聞，但在幕後，一些全球最大的債券發行者正悄悄告訴全球銀行，糟糕的ESG評分可能會影響他們作為承銷商的吸引力。

森林 | 歐洲的新森林保護規則即將到來，但人們越來越擔心農業食品行業無法及時做好準備——這將重塑貿易流動。

COP29 | 作為今年COP29氣候峯會的東道主，阿塞拜疆將繼續投資於增加天然氣生產，以滿足歐洲的需求，因為其總統表示其豐富的化石燃料是“上帝的禮物”。

制裁 | 歐盟正在評估對超過十幾家繼續從該地區購買受限商品並將其供應給俄羅斯的公司的潛在制裁，依據彭博社看到的一份文件。

聯邦存款保險公司 | 對聯邦存款保險公司的工作環境的調查發現，存在對銀行檢查員的有毒環境的可信指控，並且該機構的文化需要徹底改革，依據四位直接瞭解調查結果的人士的説法。

馬丁·格魯恩伯格，聯邦存款保險公司主席。來源：彭博社銀行家薪酬 | 三家美國監管機構採取了初步措施，推動實施長期延遲的規則，迫使貸款機構收回一些承擔過多風險的高管的薪酬。

資本規則 | 美聯儲和其他美國頂級監管機構正在推進其標誌性計劃，要求大型銀行持有更多資本，儘管一些批評者呼籲廢除該計劃。

MSCI | MSCI提議“增強”MSCI ESG領袖指數的方法，以應對由基礎MSCI ESG評級數據驅動的“高觀察週轉”。這樣的舉措也將反映“最新的思考和監管考慮”，MSCI在一份聲明中表示。

ESMA | 歐洲證券和市場管理局正在研究是否應允許共同基金持有貸款、災難債券和加密資產。

彭博研究

SFDR基金 | 歐洲可能繼續主導深綠色基金，Handelsbanken、Pictet和BPCE持有超過20%的SFDR第9條資產，此前法國農業信貸在過去12個月內將超過10只基金降級為較淺綠色的第8條基金。（彭博智能）

淺綠色第8條資產管理公司的市場份額

來源：彭博智能

深綠色第9條資產管理公司的市場份額

來源：彭博智能第8條 | SFDR第8條基金可能會擴展，直到歐盟重新修訂其標誌性的ESG投資規則，涵蓋所有的“淺綠色”資產在第一季度膨脹了30%，達到13萬億美元。（彭博智能）

第一季度管理的SFDR資產

來源：彭博智能航空 | 航空公司面臨日益嚴格的環境目標。歐洲的碳交易計劃和國際民航組織的全球碳抵消系統正在實施，而歐盟的清潔航空燃料混合要求將在2025年生效。（彭博NEF）

航空業開始看到新的新興環境成本

航空公司在2025年應在歐盟購買超過2.95億加侖的可持續航空燃料

來源：彭博終端，彭博新能源財經，LexisNexis風險解決方案公司

太陽能關税 | 七家在美國有業務的太陽能製造商於四月提交了一份關税申請，以限制來自越南、馬來西亞、泰國和柬埔寨的太陽能進口。如果這些關税生效，將會增加預計在六月重新實施的反規避關税。新的關税可能會使美國的組件價格上漲至全球自由市場價格的約三倍。這將對該國的太陽能開發商造成傷害，並增加在美國建設太陽能項目的成本。（彭博新能源財經）

美國太陽能關税和貿易壁壘概述

來源：彭博新能源財經

注：[1] 世界貿易組織成員國的開發中國家列在協調關税表第99章中。[2] 該申請由Auxin Solar Inc.於2022年2月提交。[3] Convalt Energy、First Solar、Meyer Burger、Mission Solar、Qcells、REC Silicon和Swift Solar於2024年4月提交了對這些關税的申請。

日本的碳規則 | 日本最新的碳市場變化將包括來自二氧化碳去除項目的抵消，可能有助於增加信用發行。然而，來自仍處於初期階段的技術的有限供應量可能不足以填補國內市場的供需缺口。（彭博新能源財經）

日本對抵消的需求將遠遠超過供應

日本的潛在需求和供應抵消

來源：彭博新能源財經，東京證券交易所（TSE），Verra，金標準，美國碳登記處，氣候行動儲備

注意：GX-ETS是日本的綠色轉型排放交易計劃。TSE於2023年10月啓動了碳信用市場。碳去除抵消包括所有二氧化碳去除抵消，而不僅僅是2024年4月GX-ETS指南修訂中包含的四種。

現成的

修正 | 在過去十年中，ESG投資基金已成為金融領域的一個熱門角落。儘管幾乎沒有監督來確定哪些基金可以公平地聲稱它們關注環境因素、社會問題或公司治理問題，但資金仍然源源不斷地湧入。現在，市場正在經歷劇烈的洗牌。

中央銀行 | 世界上一些最大的中央銀行正在加入應對氣候變化的鬥爭。儘管融化的冰川與貨幣政策相去甚遠，但政策制定者表示，他們必須對可能擾亂全球經濟的威脅做出反應。一些批評者認為，氣候政策最好由政治家來處理，特別是在中央銀行受到明確政府授權限制的國家。

分類法 | 洪水、乾旱和糧食短缺只是氣候變化的一些影響，剝削和腐敗在全球範圍內推動社會不公。應對這些問題的政府意識到，要解決這些問題，首先需要定義和衡量它們。一些政府轉向所謂的分類法，以確定哪些經濟實踐和產品對地球有害，哪些沒有。這個想法是商品和服務的價格必須反映生產和處置的人工和環境成本，這反過來將促使急需的變化。但設計一個代碼是極其困難的。

雙重重要性 | 企業或投資基金是否只關心賺錢，還是也應該關注環境、社會公正和良好治理？這兩個目標能否重疊？它們已經重疊了嗎？這些問題觸及了一個叫做“雙重重要性”的核心概念。雖然這一概念已被納入新的歐洲法規，但在美國尚未取得顯著進展——儘管像摩根大通這樣的華爾街巨頭正在接受這一理念。問題在於，哪些信息應該強制報告，誰來決定？

循環經濟 | 取、製造、使用、處置。幾十年來，這一直是生產和消費的標準方法。公司提取原材料並將其轉化為產品，消費者購買這些產品，最終將其丟棄，造成的廢物最終進入填埋場和海洋。人們擔心氣候變化和環境惡化，正在挑戰這種線性模型的可持續性，並呼籲所謂的循環經濟，即取、製造、使用、重複使用和反覆使用。

ABC | 被稱為ESG投資的策略迅速增長——並陷入困境。它對環境因素、社會問題和公司治理問題的關注一直吸引着那些關注進步事業的人。但在美國，這種與自由主義的關聯引發了共和黨政治家的反彈。

其他以ESG為重點的固定項目

運行NSUB ESG以訂閲以下列出的ESG通訊：

• 要訂閲ESG日報通訊，請點擊這裏
• 要訂閲每日“綠色洞察”通訊，請點擊這裏
• 要訂閲ESG債券銷售的每週總結，請點擊這裏
• 要訂閲每週ESG投資摘要，請點擊這裏
• 要訂閲每週平等新聞總結，請點擊這裏