KKR支持的Pipeline準備加拿大最大的公司債券交易 - 彭博社

攝影師：Gavin Bryan John/Bloomberg一家部分由KKR & Co.持有的加拿大管道公司即將啓動可能是該國曆史上最大的企業債券交易。

Coastal GasLink LP，一項位於加拿大西部的管道項目，準備在6月初借款高達40億加元（29億美元）— 這是加拿大元企業債券的紀錄，據知情人士透露。這些資金將用於償還支持670公里（416英里）天然氣管道建設的債務，知情人士稱，由於細節屬私密信息，他們不願透露身份。

即使是30億加元 — 估計範圍的下限 — 這筆交易也將與有史以來第三大交易相匹敵，彭博社編制的數據顯示。

和大多數發達國家一樣，加拿大與化石燃料有着複雜的關係。總理賈斯汀·特魯多正試圖讓該國走上一條道路削減對非可再生能源的依賴。然而，石油、天然氣和可消耗燃料公司佔據了大約18%的S&P/TSX綜合指數。在美國，相應數字僅佔S&P 500指數的3.5%。

自12年前啓動以來，Coastal GasLink項目面臨了監管和政治鬥爭，包括加拿大一些土著團體與政府之間的衝突，以及勞工和承包商的挑戰。在過去的十年左右，該管道的成本已經從預計的66億加元上漲到145億加元。

預計Coastal GasLink即將推出的項目將成為管道的更大規模的90億加元固定收益融資計劃的一部分，正如彭博之前所報道的那樣。

“顯然，交易規模較大是一個挑戰，但如果交易分為幾個合適規模的分期，並且在定價上與次級可比情況有足夠的新發行讓步，那麼交易應該會順利進行，”Fiera Capital Corp的固定收益高級投資組合經理Imran Chaudhry表示。

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它還將為相對較小的加拿大市場帶來急需的發行人多樣化。

“鑑於發行人多樣化是加拿大大多數投資級信用最大買家的重要因素，這筆交易肯定會有助於增加多樣化，從而提高投資者需求，”Chaudhry説。

截至目前，據彭博社編制的數據顯示，加拿大公司今年迄今已發行近600億加元的債券，比去年同期增長超過50%。投資者尋求在潛在的降息之前鎖定相對較高的收益率，而借款人則利用利差收窄接近 歷史低點，在幾個領域實現了。

Coastal GasLink的管道項目將從加拿大西部的Montney頁岩地層輸送天然氣到由殼牌主導的LNG Canada終端。在那裏，它將被轉化為液化天然氣並出口，主要出口到亞洲。

Chaudhry表示，儘管來自中東生產商的重大競爭和價格壓力，但預計來自亞洲，特別是印度和中國的需求將有助於支撐加拿大供應。他預計，儘管全球各地推動碳中和政策，但未來幾年液化天然氣的全球需求仍將適度增長。

“Coastal GasLink正在與潛在的私人債券投資者討論為其建設信貸設施的一部分進行再融資，”TC Energy Corp.的代表説道，該公司持有該項目的35%股權。“對於作為項目融資的主要基礎設施項目來説，這是正常程序，因為它們完成建設。”

KKR和Alberta Investment Management Corp.的代表 — 他們持有管道剩餘65%的股份 — 拒絕置評。

Paramount Global 正在與潛在買家進行獨家談判，這些買家包括BET首席執行官Scott Mills和Chinh Chu，Chinh Chu是總部位於紐約的私募股權公司 CC Capital。

知情人士透露，該集團已經討論了一個介於16億到17億美元的報價，請求不透露姓名以保護未公開信息。