石油美元已死，石油美元萬歲 - 彭博社

石油美元死亡的傳言大大誇張。

攝影師：安東·彼得魯斯/時刻RF/蓋蒂圖片社

阿布扎比國家石油公司，作為支撐阿聯酋蓬勃發展經濟的國家石油巨頭，已成為能源行業最忙碌的交易者之一，因為它希望走向全球。

但最近幾個月停滯的交易引發了有關阿布扎比國家石油公司失去動力的猜測。前摩根士丹利銀行家克勞斯·弗羅利希表示並非如此，他領導了阿布扎比國家石油公司大部分國際擴張計劃。

該公司將始終保持紀律，弗羅利希表示，公司正在全速擴張，並正在追求“健康的交易管道”，阿布扎比國家石油公司首席投資官弗羅利希在本月早些時候接受了一次罕見的採訪。

“阿布扎比國家石油公司正在執行其計劃，並正在在天然氣、液化天然氣、化工以及可再生能源等關鍵垂直領域打造業務組合，逐漸地，拼圖正在逐漸拼湊在一起，”他説。

阿布扎比國家石油公司首席執行官蘇丹·阿爾賈貝爾在過去幾年裏改變了該國最大的石油生產商。他通過出售一些關鍵部門的股份為公司帶來了數十億美元，並吸引了像布魯克菲爾德資產管理和KKR＆Co這樣的國際投資者投資公司的基礎設施。阿爾賈貝爾也是阿布扎比國家石油公司國際擴張計劃的主要設計者。

能源巨頭宣佈了一系列收購計劃，計劃到2027年投資1500億美元，以擴大其國內業務版圖並拓展國際業務範圍。

本月活動頻繁。Adnoc 購買了 德克薩斯州NextDecade Corp.的液化天然氣出口項目的股份，這是其在美國的首次收購，同時還獲得了為期20年的供應協議。該公司還同意購買莫桑比克一個天然氣項目的10%股權。此外，Adnoc通過次級發行其鑽井部門的價值9.35億美元的股份，將公司的自由流通股份增加到16%以上。

Adnoc 交易故事：
* Adnoc、阿美據稱考慮競購殼牌南非資產 * 阿布扎比Adnoc以9.35億美元出售鑽井部門股份 * 阿聯酋Adnoc將收購加爾普在莫桑比克液化天然氣項目的股份 * 阿聯酋石油巨頭首次收購NextDecade液化天然氣項目 * 阿聯酋交易因奧地利選舉而延遲創建化工巨頭 * Adnoc放棄競標後，Braskem因銷售前景黯淡而下跌

“我們堅信天然氣及其作為過渡燃料的未來。為了優化我們今天的液化天然氣業務，併成為我們客户的可靠供應商，我們需要在全球範圍內佔據位置，”弗勒利希説。

但最近幾個月，阿布扎比國家石油公司（Adnoc）放棄了在巴西的潛在收購，並暫停了在以色列的交易。與德國的 Covestro AG 或奧地利的 OMV AG 的交易談判似乎已經停滯。

“我們參與每筆交易都希望能完成，但不會通過犧牲價值和紀律來達成，”弗勒利希説。

閲讀： 戰火肆虐，BP和阿聯酋的20億美元以色列天然氣交易暫停

根據弗勒利希的説法，Adnoc的國際雄心與其國內擴張戰略密切相關，該戰略旨在提升魯威斯項目的液化天然氣產能。

化工交易

在化工行業，Adnoc目前正在就收購德國的Covestro進行談判，並且 —— 在另一項交易中 —— 將其國內石化公司Borouge與奧地利石油天然氣公司OMV控制的競爭對手Borealis合併。弗勒利希拒絕就與Covestro的談判當前狀態發表評論，但表示該公司擁有“出色的管理團隊，是一個很好的平台。”

他説，Adnoc是“化工行業未來的堅定信仰者 —— 無論是來自烴類還是越來越多來自循環原料和生物質。”總部位於德國西部勒沃庫森的Covestro正在研究可持續形式的材料，並在生產中使用回收原材料和可再生能源。

談到OMV，Adnoc從阿布扎比的投資者Mubadala那裏收購了25%的股份，Froehlich表示，這家奧地利石油和天然氣巨頭是一家“被低估的偉大投資”。Adnoc認為這種合作對我們非常重要，Froehlich説。

在被問及Adnoc的石化公司Borouge與OMV的聚烯烴部門Borealis合併的問題時，Froehlich強調，雙方需要保持一致並找到合作有利的地方。“OMV和Adnoc可以一起做很多事情，”他説。

這個月石油美元已經消亡了--或者我是通過金融博客圈瞭解到的。在過去的兩週裏，谷歌搜索“石油美元”達到了歷史新高，關於沙特阿拉伯拋棄綠色美元的病毒帖子在大宗商品和貨幣交易室中傳播開來。顯然，一場重大事件結束了美國的經濟霸權。劃時代的事情--完全是錯誤的。胡説八道。

在過去的幾天裏，我抵制了反駁這些閒言碎語的誘惑。這些言論主要來自加密貨幣投機者、黃金迷、陰謀論者，尤其是大量的俄羅斯社交媒體機器人。與他們爭論是沒有意義的。對於詢問我的人，我指向了我在2023年撰寫的一篇專欄文章，其中我寫道石油美元的崩潰 —— 以及石油人民幣的崛起 —— 是一個神話。我認為，石油仍將以美元定價。我曾希望現實會迅速顯現出來：畢竟，沙特阿拉伯在石油美元據稱死亡兩週多後仍在以美元出售其石油1。但我錯了；這個胡説現在不僅在華爾街交易室內流行，甚至在金融評論員中也有影響，他們本應該更清楚。所以，這裏發生了什麼 —— 以及沒有發生什麼。首先，一切是如何重新開始的。幾周前，社交媒體上的一些帖子標誌着1974年6月8日美國和沙特官員在華盛頓舉行會議的50週年紀念，這次會議導致了所謂的美沙經濟合作聯委會的成立。這是，這個病毒式傳播的故事聲稱，石油美元的起源；那一天，華盛頓和利雅得達成了一項秘密協議，永久將黑金和綠背聯結在一起。但事實並非如此。實際上，沙特阿拉伯在1974年晚些時候之前，包括英鎊在內，以其他貨幣出售其石油，當時它決定，可能是在美國的鼓勵下，專門使用美元。即使在那時，沙特有時也接受非美元支付其石油，包括通過有爭議的阿爾-亞馬馬石油換武器交易在1980年代和1990年代購買英國戰鬥機。由於倫敦是賣方，飛機的價格以英鎊計價。50年前沙特和美國達成的協議是將王國新發現的財富，即在第一次能源危機後石油價格飆升後，投入美國國債市場。最初的石油美元是關於回收石油資金的，遠不及原油定價和開票的重要。沙特向美國主權債務注入資金，幫助華盛頓融資赤字，作為回報，美國提供了有關金融交易和軍事保護的保密。半個世紀前，沙特有很多錢，但國內吸收能力很小。1974年，該國的經常賬户盈餘價值超過其國內生產總值的50%。石油美元反映了這一鉅額盈餘。美國受益不是因為沙特以美元定價其石油，而是因為它將這些資金回收到美國債券市場。這些資金流動的自然結果是美元的升值。從這個意義上説，石油美元很久以前就消失了 —— 很少有人注意到。可能，它在大約30年前，甚至更早的時候就已經不再對全球金融市場產生重大影響。即使在2003年至2008年價格飆升期間，美元回收價值到美國債務工具中非常有限，因為歐佩克國家有能力 —— 也有必要 —— 在國內使用他們的財富，花費資金進口商品和服務。快進到今天，沙特阿拉伯根本沒有盈餘可以回收。相反，該國在主權債務市場大量借款2並出售資產，包括其國家石油公司的部分股份，以資助其宏偉的經濟計劃。確實，利雅得仍然持有大量硬通貨儲備，其中一部分投資於美國國債。但它不再積累這些資金。中國和日本在美國債券市場上的資金比沙特多得多。