日本股市的漲勢預計在2024年下半年將放緩 - 彭博社

日本郵政保險公司由於擔心央行減少債券購買可能對市場產生影響，目前暫時不購買大部分國內超長期債券。

近幾周來，政府債券收益率一直在上升，預計日本央行將進一步削減貨幣刺激措施。較高的收益率應該對日本的壽險公司具有吸引力，他們是30年期證券等超長期債券的主要投資者。但即使在日本央行自2007年以來首次在3月份提高利率之後，它們仍然緩慢增加持有量。

日本郵政投資計劃部高級總經理野村博之表示：“超長期債券的收益率已經上升到吸引人的水平。”但他表示，由於日本的財政年度剛剛在4月1日開始，保險公司正在關注市場發展，只是緩慢增加購買。

日本郵政保險是日本最大的壽險公司之一，截至3月底，其資產約為60.9萬億日元（3870億美元），其中約有47.7萬億日元是主要是政府債券等證券，根據一份聲明。

日本郵政在4月份預測，到2025年3月底，30年期政府債券收益率將達到2% - 這個水平上個月已經超過。野村表示，1%的10年期收益率水平和2%的30年期利率是“歷史上重要的關鍵點”，但它們的突破導致了短期波動激增。

日本銀行官員似乎逐漸開始認識到，需要更快地實施日本貨幣政策的正常化，野村表示。他在5月31日的一次採訪中表示，6月或7月的另一次加息“不再令人意外”，而在那之後的下一次加息“可以看到”。

野村表示，日本債券市場對於日本銀行減少債券購買計劃的不明確性比利率前景更加令人擔憂。他的債券交易生涯跨越了三十年。他表示，對於長期投資者來説，市場波動增加，這是“一個非常等待和觀望的情況”。

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當日本銀行在3月結束其負利率政策時，該銀行表示將“廣泛”繼續購買與之前相同數量的債券。但中央銀行也一直在試圖通過減少在債券市場中的存在來卸掉其在兩個十年期間積累的大量債券持有，以支持國內需求。

儘管已經暗示他們尋求減持，但當日本銀行官員上個月開始減少一些債券的購買時，這令市場感到驚訝，導致國內債券收益率上升。

野村表示，如果日本銀行官員能在6月13-14日的貨幣政策會議上宣佈一個關於銀行將如何快速減少其債務持有的計劃，並至少每季度向投資者更新一次，那將是件好事。他説，如果發佈了這樣的計劃，“市場將會稍微平靜下來”。

投資者預計日本股市的漲勢在下半年將放緩，增加了他們將把更多資金轉移到競爭對手市場的風險。

基準Topix指數預計將在年底前上漲約2.9%，達到2,890點，而日經225股票平均指數將上漲約4.8%，達到41,489點，根據彭博社對資產管理人和策略師的平均估計。這只是前六個月這些指數大約18%的漲幅的一小部分。更廣泛的Topix指數在週五盤中超過了三月的峯值，達到34年來的最高點，主要受到金融股的帶動。