JPY USD：日元上漲，策略師建議可能達到每美元140日元 - 彭博社

投資者們加大了對日本央行在7月前加息的押注，這是在本週一次定期操作中出現了意外的債券購買減少之後。減少。隔夜指數掉期表明，央行在那時提高基準利率的可能性約為70%，高於本月初的約50%。

市場定位的轉變出現在日元面臨下行壓力之際，這是由於日本低利率與美國較高借貸成本之間的巨大差距所致。人們也越來越期待，7月的日本央行加息可能會在6月會議上宣佈更廣泛的債券購買削減。

日本央行7月加息的可能性現在超過70%

基於隔夜指數掉期價格的數據

來源：彭博社

週三東京時段，日元穩定，而日本債券的波動較小，20年和30年期債券的收益率最近攀升至十年來的最高水平。基準10年期收益率接近0.975%，創下2013年以來的最高水平。

野村控股株式會社交易部門負責人克里斯托弗·威爾科克斯週三在採訪中表示，由於通脹可能仍將保持較高水平，10年期收益率“可能會在某個時候超過1%”。

他説：“毫無疑問，這些市場將會更有趣。”

威爾科克斯補充説，日元今年仍可能升值至兑美元140日元左右，預計日本央行可能在10月宣佈“有限的收緊”。東京時間下午1點，該貨幣兑美元交投在156.38左右。

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投資者對7月以後的前景持分歧意見。

一個市場指標表明，交易員預計今年除了日本央行3月份的舉措外，只會再加息一次。

然而，太平洋投資管理公司認為今年還有三次加息的可能。先鋒集團國際利率負責人阿萊斯·庫特尼預計年底加息至約0.75%。高盛集團認為，日本央行將每年加息兩次，直至利率達到1.25%至1.5%。

一些投資者認為，日本央行不會大幅提高利率，因為習慣於超低借貸成本的公司可能會削減支出。其他人認為，忽視加息可能會導致日元進一步貶值，進而推高進口成本。

如果日本央行每年加息兩次，中期債券收益率，尤其是五年期國債將受到影響，東京PineBridge投資日本有限公司固定收益管理部門主管松川正表示。

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憤怒的24小時交易結束了日元超過一年半以來表現最好的一個月，Amundi和TD Securities的策略師表示，該貨幣可能會在對美元匯率達到140的水平上升。

麥格理集團有限公司的一位同行表示，“這場強勁的日元漲勢才剛剛開始”，美元兑日元匯率可能在年底接近140，到2025年12月可能會達到125。這將使其回到2022年初的水平，當時美聯儲剛剛開始加息。