股市在瘋狂的上半年之後走向何方：五張圖表 - 彭博社

對於誰將在人工智能繁榮中落後的擔憂加劇，對沖基金正在拋售軟件股票。

上週，根據高盛集團的prime brokerage desk報告，對沖基金拋售信息技術股票的幅度是11周來最大的，其中軟件佔比超過60%。截至5月31日的一週，對沖基金對軟件的淨暴露現在是五年多來最低的，根據高盛的數據。

“PivotalPath接觸的一些經理已經從軟件即服務（SaaS）股票中退出，轉而看好人工智能/半導體，”對沖基金研究公司PivotalPath的首席執行官Jon Caplis説道。“部分原因是由對人工智能處理能力的巨大興趣和SaaS訂閲放緩驅動的。”

高盛prime brokerage desk來源：高盛prime brokerage desk對沖基金正在減少對巨頭科技股的普遍暴露。但他們也在押注將受益於人工智能擴張的公司。根據高盛的數據，上週半導體和半導體設備是唯一一家淨買入的技術子行業，為對沖基金提供了五年多來對該組的最高單一股票暴露。

儘管標普500信息技術指數今年上漲了17%，但在行業層面表現存在明顯分歧。具體來説，標普半導體和半導體設備指數今年上漲了57%，而標普軟件和服務指數僅上漲了2.2%。

“除了微軟公司，我們預計在短期內大多數大型軟件公司不會從人工智能中受益。”彭博智庫高級技術分析師Anurag Rana説。

D.A. Davidson分析師表示，與人工智能相關的軟件股票即將迎來“幻滅的低谷”。該行業還在應對日益惡化的宏觀經濟環境和地緣政治風險，這促使公司推遲升級計劃。

因此，隨着人工智能的推動沒有放緩的跡象，正如英偉達公司持續的火箭般增長，對沖基金似乎最願意將資金投入芯片領域，至少目前是這樣。

“芯片股票應該會繼續成為2024年下半年的主題，需求仍然高漲，該領域的創新也在快速發展，”Freedom Capital Markets首席全球策略師Jay Woods説。“英偉達繼續領跑，其他公司緊隨其後。”

人工智能的繁榮推動了美國股市上半年的激增，交易員預計在今年剩下的時間裏會看到同樣多甚至更多的增長。

標準普爾500指數自1月初以來上漲了14%，創下了本世紀以來開始一年的第二佳紀錄，這要歸功於經濟的彈性、企業盈利的改善以及與人工智能相關公司的火熱需求。儘管有經濟放緩的跡象，但這波行情得到了美聯儲的支持，後者在經歷了數十年來最具破壞性的緊縮行動後，正在考慮何時削減利率。