歐洲央行審查銀行私募股權風險，行業面臨考驗 - 彭博社

歐洲央行總部位於法蘭克福。

攝影師：Alex Kraus/Bloomberg歐洲央行正在審查該地區最大銀行向私募股權行業發放貸款的方式，因為企業違約的威脅日益加劇。

知情人士表示，歐洲央行正在對大約十幾家大型銀行進行深入評估，以確保它們為高負債公司發放的貸款分配適當的違約概率，這些公司通常由私募股權基金所有。另外，據知情人士透露，歐洲央行正在向銀行收集有關它們向與個別收購公司有關的公司發放的貸款總額的數據，以發現潛在的集中風險。

知情人士稱，監管機構已向各家銀行提供了有關所謂的槓桿融資業務存在的潛在缺陷的初步調查結果。這可能導致歐洲央行要求一些銀行增加為潛在貸款損失提供撥備或持有更多資本，二者都會影響盈利能力。

歐洲央行發言人拒絕置評。

歐元區最高銀行監管機構的此舉發生在私募股權行業面臨嚴峻考驗之際，因為各國央行的加息已經突然終結了廉價信貸時代。這已經開始推高企業違約率，特別是對於已經高度負債的公司，此前低利率使許多收購公司的私募基金以非常高的估值收購這些公司。

歐洲的違約率上升

來源：標普全球市場情報的CreditPro，標普全球評級的信用研究與見解。

更高利率的全面影響尚未在金融體系中體現出來，這可能會給借款人帶來複雜的挑戰，歐洲央行監事會成員Kerstin af Jochnick表示。

“這需要加強銀行的風險管理框架，以控制這些風險，特別是對於可能存在槓桿的部門，”她在高盛集團主辦的一次會議上説道。“我們認為，銀行及早管理其陷入困境的債務人和風險是關鍵。”

歐洲央行的審查是為了遏制監管機構認為某些歐洲銀行在向私募股權行業放貸時存在過度風險承擔和鬆懈風險管理的長期努力的最新一步。作為打擊行動的一部分，它先前對包括德意志銀行和法國巴黎銀行在內的幾家銀行施加了額外的資本要求，這一舉措引起了一些受影響銀行的挫折感。

歐洲央行認為，如果經濟出現下滑，擁有大量槓桿貸款組合的銀行可能面臨比其他銀行更高的違約率。這意味着這些銀行也應該建立足夠的儲備來保護它們免受這種情況的影響，根據歐洲央行的説法。

但包括德意志銀行在內的一些地區銀行表示，對槓桿融資的更嚴格要求也將限制對與私募股權公司無關的公司的貸款，從而威脅到經濟中一個重要部分的增長。他們還指出他們信貸組合中的低違約率證明他們的風險管理實踐是符合標準的。

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關於所謂的信用檔案審查，歐洲央行已經完成了對幾家銀行的工作，一些知情人士表示，目前貸款人正在提供他們的反饋。這些人説，在某些情況下，銀行對這些由外部顧問與監管機構合作制定的發現提出了異議。

一些人表示，對銀行進行的有關其私募股權貸款的單獨調查將通過問卷調查為歐洲央行提供有關行業信貸敞口及其資金來源的更清晰圖片。這些人説，央行試圖回答的一個問題是，貸款人是否與少數大型收購公司有大額信貸承諾。

美元在市場猜測美聯儲將與其他央行背道而馳，保持利率上升的情況下升至去年11月以來的最高水平，這給全球投資者提供了將資金轉移到美國以獲取更高債券收益的動力。

彭博美元現貨指數最高上漲至近八個月高位，今年以來美元的上漲延續了，因為美聯儲的政策使其與其他主要經濟體之間形成了較大的利率差距。這種差距在與日本之間尤為明顯，導致日元跌至1986年以來的最低水平，並引發了日本當局再次干預的風險。