維勒羅伊表示，下屆法國政府需要明確的財政戰略-彭博社

馬琳·勒龐和埃馬紐埃爾·馬克龍。

攝影師：JOEL SAGETERIC FEFERBERG/AFP法國下屆政府必須迅速澄清其經濟政策，因為受突然大選影響而拋售該國債務並推高借款成本的投資者們感到不安，法國央行行長弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加爾豪表示。

本週初，法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍在他的政黨在歐洲議會選舉中被馬琳·勒龐的國民集會擊敗後宣佈立法選舉時，該國債務急劇下跌。

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總統的賭博使市場感到不安，因為這打開了極右翼政府的大門，或者至少是一個可能難以通過經濟和財政立法的分裂議會。今年早些時候，現任政府已經偏離了削減預算赤字的計劃。

“法國利率確實在過去兩天上升。為什麼？因為投資者不喜歡不確定性，而選舉期總是充滿不確定性，這就是民主的遊戲，”法國央行行長在Radio Classique上説。“但無論選舉結果如何，重要的是法國必須能夠迅速澄清其經濟戰略，特別是其財政政策。”

法國10年期債券收益率週二飆升了多達10個基點，短暫地將與同等德國債券的利差提高到66個基點，為自2020年3月以來的最高水平。週三，法國債券溢價保持在60個基點左右。

債券市場的持久重構將是歐洲的一次構造性轉變，因為長期以來法國一直被視為歐洲大陸的避風港之一。儘管馬克龍自2022年以來面臨着沒有絕對多數立法的困難，評級機構也下調了該國的信用評級，但債券市場在過去兩年裏仍然相對平靜。

法國信用評級觀察

來源：彭博社

財政部長布魯諾·勒梅爾週二提高了選舉的賭注，稱如果國民陣線實施他們的經濟計劃，法國將陷入債務危機。

“有些謊言被兜售給人們，有些幻想在電視辯論中傳播，然後是經濟和金融現實，” 勒梅爾説。“它曾經是穩定的，現在將變得不穩定；它曾經是確定的，現在將變得不確定。”

國民陣線尚未詳細説明如果掌權將採取的經濟措施。勒梅爾表示，過去的提議，如削減銷售税、降低退休年齡或國有化收費公路，可能會導致數千億歐元的新增支出。

週二晚間在法國2電視台發表講話時，勒龐黨的負責人喬丹·巴爾德拉表示，國民陣線政府的第一步將是對公共賬目進行財務審計。

“馬克龍以財政上的荒唐而著稱 — 今天，我們被迫修復一個面臨債務牆、貿易逆差牆和公共逆差牆的國家，” 巴爾德拉説。

馬克龍政府在應對Covid大流行和能源危機帶來的債務負擔方面遇到了困難，軟弱的經濟增長削弱了税收。今年承諾額外節省200億歐元，儘管即使如此也不足以避免修訂長期逆差預測。

法國已偏離財政赤字縮減道路

來源：法國財政部

在週三的法國廣播採訪中，維勒羅伊表示，儘管公共財政可能顯得抽象，但更高的債務將對人們的生活產生具體影響。

“實際結果是，如果債務變得越來越昂貴，我們和我們的孩子將逐漸失去選擇自由和主權，” 維勒羅伊説。

儘管如此，法國央行行長表示，該國不會陷入全面危機。“法國並非破產 — 我們是世界第七大經濟體，我們擁有強大的公司，我們擁有一定數量的資產。”

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埃馬紐爾·馬克龍的心態引起了他的政黨和盟友的尖鋭抨擊，因為他宣佈了即將舉行的議會選舉，他的極右翼對手瑪麗娜·勒龐有望贏得選舉。但他的瘋狂中有一種方法。如果法國人已經受夠了，他們希望進行激進改變，即使冒着公共財政惡化和與歐盟對抗的風險，最好現在就這樣做，而不是等到2027年總統大選時。

隨着勒龐的政黨越來越接近權力，法國精英的立場變得越來越難以理解。一種奇怪的沉默籠罩了首席執行官階層，他們像被車燈照射的鹿一樣，多年來的親商業改革和税收可預測性威脅變成了一種“搞砸生意”的氛圍。來自極右和極左的不切實際的承諾以及降低退休年齡 —— 這些承諾對提高生產力或競爭力幾乎沒有幫助，而且承諾加劇了不斷惡化的預算赤字 —— 通常會引起更大的抗議。