私募股權利用槓桿貸款向投資者支付股息再融資款-彭博社

投資銀行將需要與私人信貸合作，以滿足新經濟包括數字化和脱碳在內的巨大資本支出需求，德意志銀行資本市場歐洲、中東和非洲聯席主管霍比·布瓦特在彭博電視台上説。

“作為一家銀行，我們已經非常認真地在做這件事，”布瓦特説。“我們將與私人信貸提供商合作，以滿足我們核心客户的需求，”她説。

儘管在某些情況下，銀行輸給了直接放貸人，在波動期間吸引了企業借款人，但越來越多的銀行要麼擴大自己的直接放貸業務，要麼表示未來將涉及兩家放貸人共同合作。

“我們經常將私人信貸與銀行聯合融資市場進行比較，”布瓦特説。“我們將擺脱這種比較，只談論如何融合。”

“當你考慮到新經濟的巨大資本支出需求 - 數字化、脱碳 - 很多資金將來自私人資金以及公共資金，無論是私募股權還是私人信貸，”她説。

歐洲的槓桿融資市場一直火力全開，截至目前為止，槓桿貸款發行量已經超過了2023年的總量，高收益債券借款也是如此，布瓦特説。

“大部分發行量都用於再融資，”她説。“我們正在等待的是一些併購活動，收購方面的活動。在未來幾個月裏，沒有理由認為技術面會發生變化。”

降息

槓桿貸款的活動量出現了特別的增長，因為借款人一直在尋求發行浮動利率工具，以利用利差收窄和隨着時間推移基準利率下降的好處 - 即使中央銀行沒有像去年這個時候預期的那樣迅速降息，她説。

儘管歐洲高收益市場中最大的三家公司 - Intrum、Altice France和Ardagh - 最近大部分債券和貸款都跌入了困境深陷困境，但Buvat表示這並沒有影響投資者的情緒，儘管大多數投資者都有敞口。

“總體而言，美國和歐洲市場的違約率非常低，但我們確實存在一些壓力點，而且這些壓力點非常受控制，” Buvat説。

私募股權投資者正爭相要求分紅。滿足他們要求的一種風險做法正在創下紀錄，並變得越來越受歡迎。

股息再融資，即低評級公司的所有者以公司名義籌集債務向投資者支付現金，已在2024年上半年飆升。根據PitchBook LCD的數據，今年迄今已售出了302億美元的槓桿貸款用於支付這些支票，與2021年的金額相匹配，這是至少十年來最多的一年。