亞洲垃圾債券擊敗大多數其他資產：彭博信用週報

貴州省六盤水市一個住房建設項目旁的行人。

攝影師：Qilai Shen/Bloomberg在另類資產管理行業，主要參與者正在加速整合並擴張自己的地位。

在近年來可能是最大的一次合併中，Ares Management Corp.正在探討以約660億美元的價格收購GLP Capital Partners Ltd.的資產，以在基礎設施和物流相關房地產領域獲得重要地位，彭博社本週報道。在此之前，BlackRock Inc.以約125億美元的價格收購了Global Infrastructure Partners，增加了超過1000億美元的資產。

這些公司正在抓住擴張的機會，因為規模在籌集新資金時非常重要。兼併和收購還提供了進入其他業務領域的途徑，從私募股權和信貸到基礎設施和ESG。

“整合主要是受到投資者對多樣化和全面投資解決方案的需求驅動，”Linklaters LLP的香港合夥人Betty Yap表示。“這也是快速建立規模、覆蓋範圍和能力的一種方式，增加他們對各種投資者的吸引力。”

更多交易

雅瑞斯與GLP Capital的潛在交易將繼續其收購亞洲私募股權公司Crescent Point Capital和BootstrapLabs，這是一家總部位於舊金山的人工智能風險投資公司。雅瑞斯旨在到2028年底將管理資產增加到$7500億以上。

“我們確實看到行業進一步整合，更有實力的大型參與者利用市場背景獲得比較優勢並實現增長，”美林銀行亞太區金融贊助主管Adnan Meraj表示。。

今年，General Atlantic同意收購總部位於倫敦的私募股權公司Actis，將其管理資產擴大到約960億美元。TPG Inc.同意在2023年支付27億美元收購信貸專家Angelo Gordon，後者管理資產約730億美元。T. Rowe Price Group Inc.在2021年收購了Oak Hill Advisors，後者管理資產約530億美元，而EQT AB在2022年收購了Baring Private Equity Asia Ltd。。

除了擴大其運營規模和獲取資本，M&A推動的增長有助於全球基金應對投資趨勢的變化，並使其能夠“在複雜的全球市場中蓬勃發展”，Linklaters的Yap表示。

包括T. Rowe Price Group Inc.在內的資金管理人認為，亞洲垃圾美元債券在今年的債券市場中表現出色後，還有進一步上漲的空間。

彭博指數顯示，今年迄今為止，這些債券的回報率為9.8%，而全球投機同行的回報率約為3%，而今年大部分高評級債券都出現了虧損。這種超額表現部分是由於中國垃圾債券從歷史低點反彈，北京當局支持採取措施拉動該國房地產市場擺脱前所未有的低迷。