美國如何在新冠疫情期間吸收了全球資金流的三分之一 - 彭博社

攝影師：Andrew Harrer/Bloomberg

美國股市今年上半年表現強勁，根據摩根大通(JPMorgan Chase & Co)資產管理部門的説法，這種強勁的表現將延續到2024年下半年。

儘管自1月份以來標普500指數已經實現了兩位數的回報，但在美聯儲結束貨幣緊縮政策、經濟實力持續增強的背景下，未來幾個月美國股市仍將繼續上漲，該公司的策略師們在由David Kelly領導的中期展望報告中寫道。

“回報預期應該更為適度，但健康的盈利增長和廣泛的估值差異表明，股票表現的環境仍然積極，存在創造Alpha收益的機會，” 摩根大通資產管理部首席全球策略師Kelly及其團隊寫道。他們建議購買大盤股和價值與成長股的組合。

週四，美國股市標普500指數在美聯儲官員提出2024年僅進行一次降息預測後，小幅波動，少於交易員今年所期望的。儘管如此，美國股市基準指數仍接近創紀錄高位，受到市場對央行下一步將會降息的樂觀情緒的推動，以及對人工智能技術的持續熱情所推動的大型科技巨頭如Nvidia Corp和Microsoft Inc的超額收益。

Kelly 和他的團隊注意到，與去年不同，市場的強勢伴隨着改善的廣度，更廣泛的盈利復甦有助於將股票推高至科技巨頭之外。根據彭博社編制的數據，除了房地產以外的每個標普500個行業今年以來都有所增長 —— 去年這個時候，指數的11個行業中只有五個是綠色的。

來源：摩根大通資產管理展望的一個風險是人工智能，只有少數幾家公司推動了市場的熱情，採用的時間表仍然未定，策略師寫道。另一個風險是經濟增長放緩，如果企業的定價權受到壓力，可能會影響利潤率。

然而，他們認為這些擔憂是適度的，不像摩根大通的悲觀市場策略師馬科·科拉諾維奇，他繼續警告可能發生股市暴跌。儘管華爾街公司有時在一個屋檐下有不同的觀點，但摩根大通的資產管理部門和由安德魯·泰勒領導的交易部門顯然已經與科拉諾維奇分道揚鑣，後者代表了該銀行的總體觀點。

“貨幣緊縮的結束與強勁的名義國內生產總值增長為美國股市在今年剩餘時間提供了有利背景，”摩根大通資產管理策略師寫道。

面對近年來全球各地呼籲擺脱美元的聲音，自新冠疫情爆發以來，美國吸引了幾乎三分之一的跨境投資流入。

國際貨幣基金組織根據彭博新聞的請求發送的分析顯示，自2020年美元短缺驚動全球投資者以及2022年俄羅斯資產凍結引發有關資本自由流動的問題以來，全球資金流入份額已經上升而非下降。根據國際貨幣基金組織的數據，疫情前美國的平均份額僅為18%。