卡萊爾航空測試後，飛機ABS市場在兩年暫停後重新燃起-彭博社

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哪些民粹主義者？

法國政治引發的一點小小戲劇和隨之而來的歐洲股市走軟，對全球牛市的大格局影響不大。相反，歐洲最近的疲軟似乎導致資產進一步向大型科技和人工智能轉移。

股市至少在大致方向上更多或少同步運動後，如今首次出現了動量上更為明顯的分歧。納斯達克和標普500依舊強勁，目前已經進入超買區域。納斯達克甚至達到了2018年以來最高的超買水平。而法國CAC指數和德國DAX指數則無法起步。

來源：彭博社但即便在指數內部，也出現了對少數贏家的強烈集中。納斯達克與等權重指數的比率達到了新高，這表明資金主要流向少數大型股票，並在那裏繼續推動表現向上：英偉達超買，蘋果超買，博通超買。

因此，一般的風險規避並不存在，在法國議會選舉、美國總統選舉以及美國通脹辯論解決之前，股市多頭將繼續加強當前趨勢，並押注於看似安全的贏家。

什麼可能會影響市場參與者，Rainer Bürgin、Alexander Kell和Stephan Kahl會告訴您：擔憂數字，抵押銀行希望債務基金，共同承擔的剎車，好意的國家，以及利潤帶走。

擔憂數字

關注德國經濟，投資者信心的復甦受阻。ZEW經濟展望指數在五月份增長了超過4個點，達到47.1點，然而，曼海姆經濟研究所的六月調查僅顯示增長至47.5點。而彭博社採訪的經濟學家們預計會達到50點。對當前經濟狀況的評估甚至再次惡化，儘管最近也有所改善。ZEW主席Achim Wambach指出，歐元區整體的情況評估保持不變，通貨膨脹預期略有上升。今天還有令人悲觀的消息來自建築行業：四月份的建築許可數量比去年同期下降了17%。與2022年四月相比，下降了超過43%。“幾個月來，建築許可數量一直在急劇下降，”住房和房地產公司協會寫道。“今天缺少的建築許可將導致明天的建築完成數量急劇下降。”因此，不僅面臨“越來越嚴重”的住房短缺問題，還將面臨巨大的税收損失。

Pfandbriefbank將推出債務基金

實際上，德國抵押銀行決定在資產管理領域進軍已經有大約兩年的時間了。然而，迄今為止，PBB還沒有推出任何產品。這種情況即將改變。該銀行計劃推出一個高達5億歐元的房地產債務基金，並向投資者徵求意見，據彭博社報道。該基金將投資於歐洲房地產貸款，涵蓋從辦公室到物流的所有資產類別。PBB董事會成員Pamela Hoerr正在領導這一努力。她在接受彭博社採訪時指出，該銀行擁有良好的網絡和豐富的融資交易渠道，可以利用這些資源。“未來，我們不僅想將這些交易渠道用於我們自己的賬本，還想用於債務基金”，Hoerr表示。進軍資產管理領域預計將使PBB的收入更加穩固。由於全球房地產市場的動盪，傳統的信貸業務最近出現了困難。

共同化的阻礙

法國的政治劇情引發了一些歐盟首都對於共同軍事支出等倡議可能受阻的擔憂。人們開始懷疑，通過共同融資是否能夠增加各個歐盟國家的國防支出，這是馬克龍工業政策的重點之一。在下週的歐盟峯會上，委員會可能會提出加強歐洲國防力量的選項。儘管共同借款仍在討論中，但由於節儉國家的強烈反對和法國處境的削弱，這一選項可能被擱置。法國的國家預算由總理領導並由議會通過。根據政治學家吉爾·伊瓦爾迪的説法，國民集會黨的領袖喬丹·巴爾德拉呼籲選民給國民集會黨帶來“絕對多數”。點擊這裏查看更多。

勒龐的政黨領先，左翼聯盟排名第二

選舉前不到兩週，極右翼領先

來源：Ifop；Opinion Way；Cluster17；Elabe；Harris-Interactive

善意的國家

如果在形成觀點時不想放棄國家的關懷，那麼可以高興了：由內政部、總理府、外交部、司法部和聯邦新聞辦公室設立的“中央機構以識別外國信息操縱”已經開始運作。為了保護民主和維護社會團結，目前已經有10人，不久將增加到20人，被指派揭露和揭穿另一方的虛假信息宣傳活動（俗稱：克里姆林宮）在社交媒體上。另一個目標是在宣傳活動開始之前制止和緩解它們，這是一種被稱為Prebunking的策略。德國政府的信息宣傳活動包括，一些在國會中有代表的政黨並不代表自己的立場，而是充當了莫斯科的代理人。 “普京的戰爭也針對我們”，外交部長貝爾博克在《南德意志報》採訪中説。“他在我們的議會中也有極右翼和極左翼的幫兇，他們一字不差地傳播他的宣傳。”

贏利帶回

基於圖表技術的交易策略，在今年表現完美，表明在上週國債大漲後，現在是時候拋售美國長期債券了。移動平均包絡線策略今年已經發出了三個信號 — 分別在一月、二月和四月 — 所有這些信號都被證明是有利可圖的。通過這些信號，暗示了市場的過度波動，總體上獲得了約18%的回報，這是彭博觀察的20多種技術策略中最高的。與此同時，高盛經濟學家揚·哈齊斯儘管美聯儲最近的鷹派預測，仍然堅持認為美國9月和12月會降息。他認為美國勞動力市場正處於轉折點。目前對勞動力需求的強勁尚不清楚：儘管非農就業人數仍然很高，但最近幾周有越來越多的人首次或再次申請失業救濟。最終，經濟活動是對勞動力需求的最重要因素，哈齊斯表示。而國內生產總值增長明顯放緩。

其他發生的事情

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經過兩年的資產支持證券市場缺席，卡萊爾航空合作伙伴將以商用飛機為支撐發行債券，這個市場的發行量可能會繼續攀升，因為新飛機銷售受到壓力。

6月初，卡萊爾定價了一筆價值超過4億美元的交易 — 這家投資公司自2022年6月以來首次從其歷史上活躍的航空平台發行債務。卡萊爾的迴歸對航空公司是個好兆頭，因為它們希望通過飛機租賃支持籌集資金。