卡萊爾航空測試重新點燃飛機ABS市場，經過兩年的暫停 - 彭博社

經過兩年的資產支持證券市場缺席，卡萊爾航空合作伙伴將以商用飛機為支撐發行債券，這個市場的發行量可能會繼續攀升，因為新飛機銷售受到壓力。

6月初，卡萊爾定價了一筆價值超過4億美元的交易 — 這家投資公司自2022年6月以來首次從其歷史上活躍的航空平台發行債務。卡萊爾的迴歸對於航空公司來説是個好兆頭，因為它們希望通過飛機租賃支持籌集資金。

後疫情時代的旅行熱潮幫助航空公司去年重回盈利，並且據國際航空運輸協會稱，這些公司有望在2024年實現歷史最高的收入。與此同時，波音公司正面臨壓力，因為它正試圖克服困擾其最暢銷飛機737的安全危機，飛機交付量受到影響。

較少的新飛機使得現有飛機更有價值，這對一般由租賃支持的債務是個好處。PK AirFinance正在預先營銷自己價值6.22億美元的航空貸款。

“我們聽説有許多出租商已經準備好將其組合投放市場，”卡萊爾航空首席財務和運營官哈維爾·梅雷萊斯説。“我預計今年晚些時候會有更多的發行。”

航空資產支持證券的發行量仍遠遠落後於2019年的水平

來源：彭博社

凱雷的飛機抵押交易加入了一系列捆綁各種所有異類抵押品並在ABS市場出售的交易，包括藝術品、音樂版税和商品貿易應收賬款，標誌着近年來市場的明顯復甦。

根據彭博新聞看到的文件，凱雷交易的收益將用於購買12架飛機。文件顯示，這筆交易將是凱雷航空合作伙伴的第15筆飛機投資組合交易。

根據克勞爾債券評級機構的數據，先前的十四筆交易中，2014年至2016年發行的三筆債券已經償還，沒有降級。其餘11筆交易中有9筆受到了降級的影響。信用評級機構表示，新冠疫情和俄烏衝突的干擾對整個行業造成了損害。

供需失衡導致飛機價值和租金上漲，有助於激發飛機ABS市場的重新開放，梅雷萊斯表示。根據克勞爾的數據，2018年至2021年間航空貸款和租賃年度交易量平均超過70億美元，但美聯儲的加息政策導致這一總額在2023年降至不到10億美元。

“我們正在一個供需失衡的環境中運作，”凱雷航空的梅雷萊斯説。“乘客想要飛行，航空公司需要飛機，但我們的生態系統中沒有足夠的容量來滿足這種需求。”

美國國債大幅上漲，推動收益率創下新的日內低點，投資者紛紛接受了20年期債券的發行，並對今年美聯儲降息的預期增加。

週二，各期限的收益率普遍下降，市場延續了此前因美國零售銷售數據疲弱而引發的上漲。此次上漲主要由兩年期收益率帶動，曾一度下跌近8個基點至4.69%以下 — 略低於上週的4.65%低點。