英偉達股票：銷售增長如此迅猛，以至於華爾街跟不上步伐 - 彭博社

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攝影師：Annabelle Chih/Bloomberg中國財政收入以一年多來最快的速度收縮，引發了政府可能進行另一次罕見的年中預算修訂以促進經濟復甦的預期。

總收入，包括一般公共預算和政府基金預算，在1月至5月份從去年同期下降了4.1%，至11.36萬億元人民幣（1.6萬億美元）。根據財政部數據，這是自2023年2月以來的最陡跌幅，根據彭博計算。

在前五個月內，這兩個賬户的支出總額同比下降了2.2%，至13.61萬億元人民幣。這導致財政赤字達到2.25萬億元，較去年1月至5月份擴大，但低於2022年同期水平。

中國財政收入下降

2024年前五個月增值税收入同比下降4.1%

來源：根據財政部數據的彭博計算

注：財政部僅提供截至目前的數據。1月份沒有單月數據。

隨着經濟增長放緩對税收收入的影響，以及多年來的房地產市場低迷削減了土地銷售收入，政府預算面臨壓力。地方官員已經變得更加積極，追繳公司數十年前的税款，試圖填補由房地產危機引起的財政漏洞。更加積極地追繳税款。

當企業和家庭不願花錢時，當局最近加快了債券銷售以籌集資金，因為北京希望為經濟提供更多支持。經濟學家越來越呼籲北京增加預算赤字並出售額外的主權債務以維持復甦勢頭。

“全國人大會議期間宣佈的預算赤字佔GDP比率實際上低於預期，”大中華區首席經濟學家彭博蘭氏的布魯斯·龐説道，他指的是三月份的全國人大會議。“可能在未來幾個月內會提高這個數字。”

中國土地市場持續疲軟

五月份的銷售進一步下降，保持八年來最低水平

來源：彭博社根據中國財政部數據計算

注：財政部僅提供截至目前為止的數據。一月份沒有單月數據。

去年十月，北京採取了罕見的舉措調整了年中預算，通過發行額外的1萬億元主權債券將去年的財政赤字提高到國內生產總值的3.8%以幫助經濟。

三月份，政府設定了今年的財政赤字目標為GDP的3%，其中3.34萬億元的主權債券發行將部分填補。另外，還計劃出售1萬億元的特別主權債務用於資助重點項目。

餘永定，中國央行前顧問，在上週的一篇文章中寫道，中國今年可能需要出售額外的主權債務，以確保全年增長目標約為5%的實現。

週一的數據還顯示，房地產市場持續疲軟。地方政府從土地出讓中獲得了2274億元，較4月的2389億元下降，並保持在2016年5月以來的最低水平。四月。

英偉達公司是標普500指數中最昂貴的股票，其股價約為公司未來12個月預計銷售額的23倍。

但這種估值存在問題。在人工智能繁榮時代，沒有人能夠準確預測這家芯片製造商的收入會是多少 —— 無論是華爾街分析師還是英偉達的高管們。那麼投資者應該如何計算這些股票是昂貴還是不昂貴呢？