2024年市場豐收中經濟裂痕暴露 - 彭博社

在由最大的科技股推動的猛烈上漲之後，標普500指數今年一直創下歷史新高，根據高盛集團的Tony Pasquariello説，現在是“減速的好時機”。，該銀行的全球對沖基金負責人，週五在給客户的一封信中寫道：“這是一個牛市，但回撤的概率正在上升。”“因此，當我們航行政治遊戲的下一階段時，我會尋找減少整體投資組合風險的地方。”

標普500指數週五收於5,460.48點，今年已創下31個歷史新高，這是一場由人工智能推動的漲勢。這發生在華爾街交易員在美國股市上加大多頭押注，同時企業盈利持續強勁，通脹放緩的跡象加強了美聯儲今年能夠開始降息的押注。

對於Pasquariello來説，市場仍然得到了來自寬鬆的金融條件和美國大型科技股的基本支撐。“只要經濟增長，收益增長，大幅拋售是非常罕見的，”他寫道。

儘管有這種力量和動力，他看到了一些對牛市敍事的不斷增長的風險。這些包括財政赤字擴大，家庭和機構投資者的股票敞口增加以及由一些最大股票推動的狹窄的漲勢。“歷史告訴我們，隨着漲勢變窄，拋售的風險增加，”他警告説。

Pasquariello表示，投資者可以利用低成本的下跌保護和對沖組合的看跌期權，以及所謂的回顧看跌期權，允許持有人在期權的生命週期內以基礎資產的最有利價格行使衍生品。與此同時，他建議保持最高質量的股權暴露。

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最新的 迷因股票狂熱 本週在華爾街佔據主導地位，就在全球最大的股票市場結束又一個火熱的季度。

然而在幕後，經濟增長放緩正在考驗 看漲投資者信念，同時在美國企業界加劇了強者和弱者之間的分歧。