《彭博社》：華爾街市場風險偏好再度高漲

基思·吉爾（Keith Gill）是一位Reddit用户，被認為是激發GameStop股票狂熱的人，在6月7日在紐約證券交易所的一台筆記本電腦上安排了YouTube直播。攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社要了解當前風險資產中的投機狂熱，考慮一下上週五的交易行動。一大批投資專家被一個以迷因股票大師身份直播其在GameStop Corp.近3億美元頭寸的直播所吸引，儘管全球最大的債券市場再次因熱門經濟數據而下跌。

無論你喜歡還是討厭基思·吉爾，他在網上使用“Roaring Kitty”這個名號，他能夠吸引人羣的能力揭示了當今華爾街生活的一個核心事實：投資風格的看漲慾望的持久性。

強勁的就業數據推遲了對降息的打賭，但在股市中幾乎沒有引起注意。標普500指數在本週早些時候創下新紀錄後，週五最終基本持平，扭轉了早期的損失。

儘管最近經濟報告不一，但貪婪回來了。凱西·伍德（Cathie Wood）的旗艦基金本週上漲了3%，更多資金流入垃圾債券和加密貨幣，而花旗集團的跨資產波動率指數接近2017年的低點。

“今天市場的關注焦點告訴你，人們並不擔心宏觀經濟，”摩根大通資產管理公司的投資組合經理普里婭·米斯拉（Priya Misra）説。“我們現在正處於軟着陸，聽起來投資者對此有很多信心。”

儘管債券收益率的激增使本週受到限制，但就純粹的壯觀性而言，這無法與日內交易英雄吉爾相提並論。他在社交媒體上的行為再次煽動了投機精神，而這正值經濟增長穩定但有所放緩的時期。

## 選舉熱門候選人獲勝時市場暴跌的原因

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在市場動盪和對沖定價急劇下降的同時，一種廣泛的跨資產漲勢正在發生，暗示着一種熱情。在一個顯著的發展中，暗示波動性在納斯達克100指數上漲的日子比下跌的日子更加活躍。

根據美國銀行的説法，這表明股票在上漲時表現出更大的“恐慌”，這種風險承擔動態在過去40年中只發生了8次。

害怕錯過的情緒佔據主導地位

今年美國股市在上漲時表現出更大的“恐慌”

來源：美國銀行全球研究

曼努利夫資產管理公司波士頓總部的全球資產配置負責人納森·圖夫表示：“我們目前沒有計劃減少風險。我們相信，如果投資者退出或選擇不參與股票市場，他們將錯過額外的股票回報。”

儘管週五債券市場動盪，但標普500指數接近歷史高位，納斯達克100指數在五天內上漲了2.5%。芝加哥期權交易所波動指數（VIX）約為12，接近疫情前的水平。此外，花旗全球風險因子，一個衡量22只交易所交易基金波動性的模型，顯示出廣泛的下降。

現在，對於資產收益的擔憂最明顯的地方莫過於吉爾重新扮演2021年的迷因股專家角色。他在視頻遊戲零售商GameStop上的大額賭注讓其股價在一個月內過山車般波動。

上週五，他的YouTube直播一度吸引了超過60萬觀眾 — 儘管這並不能阻止股價暴跌40%，這是在宣佈股權出售後發生的。

全球跨資產風險定價已經下跌

花旗銀行的全球風險因子衡量了22個全球ETF的波動率

來源：花旗銀行

注：*一個月隱含波動率水平第一主成分

經濟數據繼續支撐相互矛盾的敍述，上週五的就業報告關閉了美聯儲即將採取寬鬆行動的可能性。本週早些時候，分開的報告顯示失業索賠超過了預期，勞動力成本上升的幅度也比之前報道的少。一項業務活動指標也看到了自2021年以來最大的月度增長，這也推動服務業擴張至九個月來的最高水平。

“如果我們挑選數據來看，這是最好的時代（這似乎符合股市的情況），”Academy Securities的宏觀策略負責人彼得·特奇爾説。“如果我們看其他數據，這是最壞的時代（這似乎與情緒調查相吻合）。”

華爾街的策略師和交易員一樣都在調整他們對降息的預期。花旗集團經濟學家 — 在最後幾個認為7月會降息的人中 — 將他們對7月降息的預測修正為9月，加入了至少其他六家銀行。這並沒有阻止股票支持者。

對於摩根士丹利投資管理公司的安德魯·斯利蒙來説，支持股票看漲的理由很簡單：儘管現金收益率為5%，但風險資產的上漲通常更有利可圖。

“最主要的反對意見是‘我為什麼要買股票，而不是把錢放在貨幣市場獲得5%的收益？’”他在接受彭博電視採訪時説。“我簡單的回答是因為股票的歷史回報是這個的兩倍。”

一組聲稱已經黑進了為北美數千家汽車經銷商提供軟件的CDK Global的黑客，據知情人士稱，他們要求數千萬美元的贖金。

據該知情人士稱，CDK計劃支付贖金，但由於信息屬於私密信息，該知情人士要求不透露身份。據該知情人士稱，發動這次攻擊的黑客組織據信位於東歐。在任何勒索軟件攻擊的早期階段，討論都是不確定的，情況可能會發生變化。