丹·戴維斯解釋為什麼現在到處都是責任沉沒 - 彭博社

當心會計責任的陷阱。

攝影師：Shelby Knowles/Bloomberg在過去的三年裏，巴西最熱門的投資之一是新興的農業融資行業。不再。

所謂的Fiagros市場，即專注於農業應收款項（如利息、股息和土地租金支付）的投資基金，由於一波農民違約引發了不確定性，今年將停滯不前。這是南美最大券商XP公司的高管所説的，該公司剛剛在巴西最大城市舉辦了一場聚集數千人的活動，以向投資者保證農業業務部門的實力。

XP農業部門負責人Pedro Freitas表示：“今年我們在增長方面幾乎會保持不變。”他談到了自2021年推出以來，截至5月底資產管理規模約360億雷亞爾（64億美元）的Fiagros的發行情況。“Fiagro管理者需要展示他們應對這一時刻的能力。”

閲讀更多： 巴西種植户破產，給價值70億美元的農業信貸繁榮帶來打擊

截至2024年迄今，Fiagros的淨流入較去年同期已經下降了66%，根據行業組織Anbima的數據。隨着玉米和大豆價格暴跌，零售投資者對農業的敞口變得更加謹慎，一些負債累累的農民已經開始跳過Fiagros擁有的信貸設施（如加拉帕戈斯農業應收款項）的付款。利潤率的收緊也將導致過去幾年裏看到的土地面積增長速度放緩。

對於XP來説，在向投資者分配這些資金中佔有70%份額，舉辦一個可以被描述為“Farmpalooza”的大型節日在聖保羅是幫助恢復對該行業看法的一個合乎邏輯的步驟。全球農業商業節於6月27日和28日舉行，為客户強調了農業部門的活力以及它仍然提供的機會。

巴西農業基金放緩

Fiagros的淨流入在農民違約潮中下降

來源：Anbima

注：截至2024年5月的第二季度

固定收益投資者需要看到，生產糖和乙醇、咖啡、橙汁和雞肉的生產商表現出色，並提供了一個擺脱困境的穀物部門的多樣化選擇，弗雷塔斯表示。

XP的活動在同一座足球場舉行，該足球場最近舉辦了泰勒·斯威夫特和保羅·麥卡特尼的音樂會，活動內容涵蓋了從農業技術公司展覽到巴西鄉村音樂歌手和燒烤攤的一切。

“我確信我們吸引了對農業商業知之甚少的人，”弗雷塔斯説，並補充説，XP還希望加強與利用證券為其業務融資的大型農業公司的關係。“向投資者展示這一點無疑將農業部門帶到城市更近，更接近金融市場。”

你覺得社會瘋了嗎？好吧，你並不孤單。普遍認為，在政治、文化、商業等領域，全世界很多人都在失去理智。如果這是真的，原因是什麼？在這一集中，我們與丹·戴維斯（Dan Davies）交談，他是新書《不負責任的機器：為什麼大型系統做出糟糕的決定 - 以及世界是如何失去理智的》的作者。丹談到了被稱為控制論的研究領域，以及日益複雜的系統所帶來的必然結果。這種複雜性描述了現代世界中的許多事物，並導致丹所稱的“問責漩渦”，或者基本上只存在於被責備出錯的事情。丹向我們解釋了這些是如何在現代世界中出現的，事情的發展方向，以及這種趨勢在理論上如何扭轉。本文經過輕微編輯以增加清晰度。

**播客中的關鍵見解：**世界是否真的失去了理智？ — 5:47缺乏問責制的例子 — 7:15角色的碎片化 — 12:49波音公司和缺乏問責制 — 14:58槓桿收購的作用 — 16:46什麼是控制論？ — 19:01什麼是問責池？ — 24:10我們如何擺脱問責池？ — 26:48公司作為原始人工智能 — 28:50算法的問責制 — 31:07AI時代的普通會計準則 — 33:50中層管理者和決策制定 — 36:39斯塔福德·比爾和管理控制論 — 38:38債務和企業短期主義 — 40:48