彭博：美聯儲對勞動力市場疲軟跡象保持警惕

Jonnelle Marte, Steve Matthews

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾。

圖片：Chip Somodevilla/Getty Images North America

經濟學家和一些美聯儲成員越來越警覺，因為有跡象表明美國工人可能面臨困難，市場勞動力正在失去活力。

今年企業發佈的職位空缺較少，員工辭職的情況也較少，失業率從低位開始上升，這表明歷史上勞動條件緊張的局面正在結束，這種緊張局面曾經是快速從疫情危機中恢復的特徵。

就業強勁一直幫助經濟抵禦美聯儲的激進貨幣緊縮，導致利率達到二十年來的最高水平。通脹仍高於央行設定的2%目標，因此人們擔心勞動條件的任何新變弱都可能危及經濟增長。

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“市場勞動力前景的任何變化都可能對經濟和貨幣政策的方向產生重大影響，”高頻經濟學首席美國經濟學家魯比拉·法魯奇表示。“我們可以確定的是，條件變化非常迅速”。

本週勞工統計局的兩份關鍵報告——週二關於就業機會的月度更新和週五關於就業趨勢的更廣泛報告——將提供更多關於勞動力市場走向的線索。

首先是《就業機會和勞動力流動調查》，即JOLTS，顯示五月份的就業機會總數從上個月創下的三年來最低點恢復了。然而，自2022年達到1220萬的最高點以來，就業機會已經減少了三分之一，當時企業受到勞動力短缺的影響，努力應對經濟復甦後需求的增加。

現在，每個求職者只有1.2個工作機會，類似於疫情前的水平。五月份的辭退率為2.2%，也已恢復到新冠疫情前的水平。

儘管美聯儲的銀行家們仍然對勞動力市場的狀況持樂觀態度，但他們已經開始認識到風險正在增加。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在週二的歐洲央行會議上表示，“就業機會和招聘方面已經到了一個關鍵點”，這可能會導致失業率上升，因為就業機會減少。“雖然我們無法準確預測，但我們非常清楚我們面臨雙面風險，我們必須加以應對”。

拐點

現在一些經濟學家正在思考的問題是市場是否更容易陷入衰退。高盛集團首席經濟學家揚·哈齊烏斯最近將其描述為可能的“拐點”，即勞動力需求進一步減弱將導致失業率上升，而不僅僅是職位減少。

“未來勞動市場的放緩可能會導致失業率上升，因為企業需要調整的不僅是空缺職位，還有實際工作崗位”，舊金山聯邦儲備局局長瑪麗·戴利在6月24日的講話中表示。“目前，通脹並不是我們面臨的唯一風險”。

在過去幾個月裏，監測勞動市場以尋找可能的拐點變得更加困難，因為勞工統計局每月報告的各種指標顯示出矛盾的信號。

一方面，數據顯示，僱主們在今年迄今平均每月增加了24.8萬個工作崗位，這一強勁的增長速度超出了經濟學家的預期，或許部分受到移民增加的推動。

但失業率——來自家庭調查而非企業的數據——在5月份上升至4%，從去年的最低點3.4%上升。

“我們面臨着模稜兩可的結果，必須應對這些數據周圍的不確定性”，鮑威爾在6月12日表示。

如果考慮到勞動市場損失一旦開始就可能迅速增加的經驗，那麼對於聯邦儲備局來説，現在的時刻更加關鍵。失業率從2007年3月的4.4%逐漸上升到一年後的5.1%，隨着經濟在金融危機初期放緩。隨着衰退加劇，失業率增長速度更快，2008年底達到7.3%，隨後在第二年達到10%。

迄今為止，招聘和薪資增長在數據上保持穩定。但背景明顯發生了變化。一個跡象是：僱主們已經停止提供吸引新員工的巨大激勵措施，這是近年來他們一直在提供的，Becky Frankiewicz説，她是ManpowerGroup北美地區的總裁，該公司是一家人力資源服務公司。

“幾乎就像，我們可以用什麼方式吸引工人的注意力呢？”，Frankiewicz説。“所有這些都真的穩定下來了。現在更多地轉向基本工資”。

原文鏈接： 美聯儲在美國就業市場失去動力跡象時保持警惕 (1)

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