歐洲首次公開募股將難以維持上半年的反彈勢頭 - 彭博社

巴黎歐洲證券交易所的交易大廳鈴聲。

攝影師：Nathan Laine/Bloomberg歐洲首次公開募股在上半年表現強勁，但不太可能在今年剩餘時間內持續，因為政治不確定性和動盪的股市使尋求上市的發行人羣體縮小。

由Permira支持的運動鞋製造商Golden Goose Group SpA和西班牙麪包店公司Europastry SA已經擱置了首次公開募股計劃，歐洲市場的吸引力再次受到質疑 — 尤其是投資者回避法國和美國選舉帶來的波動性。

“下半年的時間窗口更為有限，9月至12月中旬的期間受到美國大選的影響，因此活動可能比上半年更為低迷，” 美國銀行公司歐洲、中東和非洲股本市場主管詹姆斯·帕爾默説。“我們仍處於從IPO市場長時間凍結中解凍的階段。”

這種情緒的轉變發生在今年迄今為止歐洲證券交易所籌集了超過140億美元的資金，這是自2021年全球IPO繁榮以來該地區的最佳上半年，根據彭博社編制的數據。

在那段時間內上市的歐洲公司取得了良好的開端，超過了更廣泛的股票市場，100億美元以上IPO的平均漲幅為10%。然而，隨着歐洲市場在最近幾周出現動盪，這樣的漲幅變得不那麼確定。歐洲斯托克斯600指數在7月初出現波動。

在下半年準備上市的大型公司中，施普林格自然是由BC合作伙伴支持的學術出版商，正在考慮重新在法蘭克福上市，市值可能高達70億歐元（76億美元）。CVC資本合夥人公司的波蘭Zabka SA正在準備在華沙上市，預計市值為75億至80億美元。兩者可能最早在九月份推出。

倫敦呼叫

對於倫敦來説，迄今為止在今年歐洲IPO復甦中大多失去機會，一個更為謹慎的候選人是在線時尚零售商Shein，該公司已向英國當局機密地提交了潛在上市的文件。

儘管這可能有助於倫敦金融城從將主要上市地轉移到紐約的公司中奪回一部分市值，但這並不會一帆風順。Shein還必須取得監管機構和投資者的支持，這些人越來越關注環境、社會和治理問題。

英國IPO市場的更有意義的復甦可能還需要幾個月的時間，投資者正在等待國內大選的塵埃落定。“在表面之下，圍繞在英國上市的吸引力情緒正在改善，發行人現在開始以有意義的方式計劃上市，”美國銀行英國股本市場主管菲利普·德雷克（Philip Drake）説。

倫敦也一直是歐洲上市公司股票銷售的首選地，這表明投資者需求強勁，據銀行家稱。國家電網公司籌集了約70億英鎊（89億美元）的新資金，以加強其電力網絡，而GSK公司退出了泰諾止痛藥生產商Haleon公司，獲得了約39億英鎊的總收益。

大型交易

今年歐洲股本市場的560億美元交易以大型交易為主導。數據顯示，超過55%的收益來自10億美元以上的交易。

歐洲IPO市場的復甦開始減弱：ECM觀察

今年全球三大最大的上市交易發生在歐洲交易所，分別是：西班牙美容集團Puig Brands SA，EQT AB的護膚業務Galderma Group AG和收購巨頭CVC Capital Partners公司。

“回顧過去的六個月，我們度過了一個相當不錯的一年，”美銀的帕爾默説。“撇開2021年的IPO繁榮不談，我們現在在歐洲看到的活動正在逐漸走向該地區IPO市場的正常化年份。”

這種正常化將為更輕鬆的2025年鋪平道路，銀行家們表示，發行人已經開始準備明年的上市計劃。

預計今年下半年上市將“更具分散性”，但到了2025年，情況將發生變化，那時將會有“更廣泛和更繁忙的IPO日曆”，巴克萊銀行歐洲、中東和非洲業務的股本市場聯席主管勞倫斯·賈米森説。

“樂觀的一個原因是沒有資本短缺可用於投資 - 用於正確資產的正確估值，”他説。

隨着關鍵選舉佔據中心舞台，投資者對美聯儲降息的樂觀情緒增加，因為美國經濟數據支持了降息的理由，歐洲股市上漲。

法國CAC40基準指數在本週末快速議會選舉決賽之前的第二天上漲。英國大選正在進行投票，預計首個官方出口民調將在當地時間晚上10點後不久公佈。