摩根士丹利呼籲在法國選舉前購買法國股票 - 彭博社

Julien Ponthus, Farah Elbahrawy

圖片：蓋蒂

投資者應該在週日提前舉行的議會選舉第二輪投票前購買法國股票，因為根據摩根士丹利的策略師，市場很可能會在兩種最有可能的結果中出現反彈。

摩根士丹利的策略師瑪麗娜·扎沃洛克和雷吉安妮·亞馬納裏在週四的一份報告中寫道，法國債券收益率相對於德國債券的溢價已經從宣佈舉行選舉後的最高點下降。現在，股票投資者應該效仿他們的做法，增加對該國的敞口。

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馬克龍總統的中間派團體和反對勒龐的左翼聯盟戰略性地在選區中提名了223名候選人，以避免在極右翼面前分裂反對派並減少他們組建政府所需的席位。根據摩根士丹利對投資者的調查，任何政黨都不太可能獲得組建政府所需的289個席位。

“我們認為法國剩餘選舉的兩個關鍵場景——沒有多數和國民集會絕對多數——最終將導致法國和歐洲股票指數的復甦”，他們寫道。

Zavolock和Yamanari建議購買歐洲國防股、意大利銀行股、法國巴黎銀行BNP Paribas SA股、法國建材公司聖戈班SA股和公用事業公司Veolia Environnement SA股。

自從馬克龍在6月9日宣佈提前舉行選舉以來，法國CAC 40指數下跌了3.9%，這讓投資者感到意外，而歐元對美元走弱，法國債券收益率與德國債券的溢價也擴大。股市下跌使法國股票市值減少了超過2000億歐元。

法國OAT債券收益率在選舉召開後一度比bunds高出約85個基點，引發人們擔憂法國公共財政惡化。此後，收益率回落至約65個基點，並有可能在週日後進一步收窄至約60個基點，摩根士丹利的Lorenzo Testa寫道。該公司的Wanting Low在同一份報告中表示，歐元可能會短暫上漲約1%。

根據摩根士丹利對投資者的調查，左翼新人民陣線獲勝可能會導致投資者更有可能減少對歐洲資產的敞口，該公司表示。如果國民集會獲勝，其經濟政策方案可能比過去更為温和，摩根士丹利表示。

對於一些投資者來説，選舉結果尚未揭曉，不確定性水平太高，他們不願採取行動。Axa投資經理Gilles Guibout在選舉公佈後削減了對法國銀行股的持倉，他表示不願承擔風險。

“我不會用客户的錢來賭博，而且目前政治局勢還不夠清晰，無法採取行動，”他説。

翻譯：Paulina Steffens。

原文鏈接： 摩根士丹利表示應購買法國股票，選舉風險將逐漸消退（2）

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