2024年7月5日市場摘要 - 彭博社
Winnie Hsu, Abhishek Vishnoi
7月2日，德克薩斯州的一名建築工人。
攝影師：Jordan Vonderhaar/Bloomberg唐納德·特朗普在美國總統競選中的領先優勢引發了全球市場尋找關鍵獲勝交易的熱潮。歷史表明，日本股市是一個不錯的選擇。
2016年特朗普贏得總統大選後的一年內，日本的Topix指數以美元計價上漲了近30%，超過了漲幅約為20%的標普500指數和MSCI世界指數。策略師表示，日元貶值將推動日本股市，正如基金在預期特朗普對北京採取更強硬立場的情況下尋找中國股票的替代品一樣。
英國Invesco Asset Management日本全球市場策略師Tomo Kinoshita表示：“由於美國國債收益率上升導致日元貶值，這也將支持日本股市。鑑於製造業公司主導了日本股市，儘管特朗普的勝利將使大多數非中國亞洲股市受益，但日本股市將受益更多。”
在被更快增長的市場繞過多年後，日本股市最近出現活躍跡象，表明亞洲經濟已經擺脱通貨緊縮，正走上可持續擴張之路。Topix指數週四突破了泡沫時代的峯值，觸及歷史新高，另一波購買熱潮可能會進一步推動它。
很多提振將來自日元走弱，這將有利於豐田汽車公司和日產汽車公司等製造商的出口。根據彭博社和東京證券交易所編制的數據，製造公司佔日本市值的一半以上。
日元對美元貶值了近13% —— 是主要貨幣中表現最差的一種 —— 這是由於日本與美國之間的收益差距拉大。
估值是另一個因素。在主要的非中國市場中，日本的增長股中最便宜，根據MSCI公司對日本的增長指數，交易價格為22倍的一年期前景混合收益預測。
明確一點，特朗普的勝選可能並不會給日本股市帶來全面提振。首先，如果北京和華盛頓之間的緊張局勢加劇，那些與中國有重大關聯的股票可能會受到打擊。
“我們認為，如果特朗普連任，日本可能不會是亞洲最安全的市場，”富達亞洲財富管理高級投資策略師Jasmine Duan表示。“如果日元繼續走弱，特朗普政府可能會採取行動迫使日元升值，這反過來可能有利於中國股票。”
但有人表示，隨着全球基金將資金從中國撤離，預計日本股市可能成為潛在受益者，因為他們預期特朗普會採取更強硬的立場。這位前總統曾表示，如果當選，他可能會對中國商品徵收超過60%的關税。
分析師預計，部分來自中國的資金將流向日本。這是因為日本企業越來越重視公司治理，央行擺脱超寬鬆立場，經濟復甦勢頭明顯。
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