災難債券投資者在貝里爾襲擊牙買加後避免了損失 - 彭博社

一名女子在7月4日牙買加牛灣，颶風貝瑞爾過後滿是垃圾的海灘上眺望。

攝影師：Ricardo Makyn/AFP/Getty Images墨西哥軍隊和國民警衞隊於7月4日疏散居民。攝影師：Victoria Razo/Bloomberg投資者投資於旨在幫助牙買加應對自然災害成本的債券不會受到颶風貝瑞爾帶來的破壞影響，即使總理宣佈整個加勒比島嶼為災區。

作為有記錄以來最早的五級颶風，貝瑞爾於週三登陸牙買加，給這個島國帶來了高速風、傾盆大雨和一波破壞。該國15億美元災難債券的投資者正在密切關注情況，以評估是否需要付款並幫助支付部分損失。

BloombergGreen英國大選是反氣候運動的罕見勝利貝瑞爾以強風和暴雨襲擊墨西哥的尤卡坦半島南非新環境部長專注於93億美元協議投資在氣候科技生態系統的關鍵部分下降然而，由於這筆債券的具體條款是由世界銀行安排的，投資者將免受任何財務損失。

“貓債券支付需要的氣壓沒有達到，”瑞士Plenum Investments向投資者發送的諮詢稱，該公司通過其基金持有該債券。因此，預期牙買加債券持有人不會損失任何資金，它説。

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對於投資者來説是幸運的，但這一結果對牙買加來説是一個打擊。這個國家是早期採用貓債券來保護免受颶風等事件造成損失的國家，現在面臨着清理貝里爾事件後的巨大任務。其貓債券支付給持有人比美國國債利率高7%，作為他們同意承擔的風險的補償。

災難債券允許發行人將部分風險轉移到資本市場。最近發行量有所增加，包括氣候變化、人口密度和通貨膨脹等因素增加了保險公司面臨的潛在損失。如果預定義的災難沒有發生，債券投資者有望獲得超越市場的回報，但如果發生災難，他們可能面臨重大損失。

2021年，牙買加成為第一個獨立發行貓債券的小島國，受到這種工具的快速賠付的説服。該國政府在4月份續簽了債券，為指定風暴獲得了新的1.5億美元的保險保障。

這項交易由瑞士再保險資本市場和Aon證券共同構建。它吸引了15家全球投資者，併為四個颶風季提供了保險保護，根據世界銀行的説法，世界銀行幫助安排了牙買加的這兩筆交易，作為推動在較不發達國家推廣貓債券的一部分。

“加勒比地區為準備應對災害影響的需求不言而喻，因為它是全球最脆弱的地區之一，”世界銀行加勒比國家董事Lilia Burunciuc在4月份表示。

國際紅十字會表示，貝麗爾異常、季前形成的情況凸顯了對於小加勒比國家而言，温暖氣候的新現實。“風暴更有可能迅速加劇並變得更強大，造成嚴重破壞，並使社區在衝擊之間恢復的時間更少，”它説。

貓債券已經存在了25年以上，去年支撐了對沖基金行業最有利可圖的投資策略，回報率約為20%。今年已經見證了創紀錄的發行量和投資者羣體的擴大。

市場的一些老手提醒要謹慎，因為氣象學家警告稱今年的颶風季將異常活躍。

對於牙買加的災難債券投資者來説，貝瑞爾幾乎是一次失誤。根據Plenum的説法，該工具將該國分為19個子區域，只有當風暴的中心氣壓在一個或多個子區域中降至定義的最低水平時才會支付賠償。對於颶風來説，較低的氣壓通常意味着更高的風速。

該債券的最低賠付額設定為名義價值的30%，但根據風暴的強度和受影響的子區域數量，賠付額可能高達100%。

貝瑞爾橫掃了債券條款中定義的19個子區域中的六個，但Plenum在致投資者的備忘錄中表示：“根據美國國家颶風中心發佈的中心氣壓數據，在任何一個子區域中都未達到災難債券支付所需的氣壓。”

目前尚不清楚與貝瑞爾路徑相關的其他國家的災難債券投資者是否也會避免損失。

世界銀行今年早些時候發行了一項災難債券，為墨西哥提供高達1.25億美元的保險保護，用於抵禦大西洋命名風暴。它需要一場特大颶風，具有特定的氣壓讀數，才能觸發賠付。

颶風貝瑞爾以推倒樹木的陣風和洪水淹沒墨西哥的尤卡坦半島，登陸後減弱，此前在加勒比地區造成了價值可能達50億美元的破壞。

貝瑞爾登陸後的最大風速下降到每小時85英里（137公里），美國國家颶風中心在紐約時間上午11點發布的 公告中説。它在五級薩菲爾-辛普森颶風等級中為1級。颶風警報沿着被稱為瑪雅裏維埃拉的地區生效，該地區以其旅遊海灘和遺址而聞名，警報範圍從阿倫港到坎昆，包括科蘇梅爾島。