今日股市:道瓊斯、標普7月8日實時更新 - 彭博社
Julien Ponthus, Allegra Catelli, Sagarika Jaisinghani
支持者在7月7日巴黎舉行的國民集會活動中舉着法國國旗和香檳杯。
攝影師:Nathan Laine/Bloomberg左翼意外勝利後,法國政府可能會變得脆弱,分析師們急於評估其對法國及其他市場的影響。
法國和德國債券之間備受關注的利差預計將在未來幾周擴大,而圍繞該國債務狀況的風險增加可能會使歐元承受壓力。然而,一些策略師表示,在經歷了最初的疲軟期後,市場可能會喜歡上議會懸而未決的情況。
以下是市場參與者的看法:
Evercore ISI的策略師Krishna Guha
“對左翼/極左翼的支持表現以及極左翼領袖梅朗雄呼籲實施全面的極左翼NFP議程將使一些投資者感到不安。但我們認為這一結果在廣泛市場上是友好的,與RN相關的風險目前消失,而左翼/極左翼NFP將遠未達到多數,基本上沒有可能實施其協議聯盟議程。”
巴克萊歐洲股票策略主管Emmanuel Cau
“選舉結果帶來更多問題而非答案。懸而未決的議會大選是大多數人預料的,但市場可能會擔心持續的不確定性和政治僵局,以及左翼得分較高可能導致更寬鬆的財政政策。但馬克龍的政黨表現比民調預期好,這意味着他可能組建一個廣泛的聯盟,這可能會被市場看好。所以形勢仍然不明朗。”
加拿大道明證券全球宏觀策略主管James Rossiter
“左翼主導的懸而未決的議會大選可能會導致OAT與Bund利差在開盤時擴大至80個基點以上。儘管如此,最終政府陷入僵局可能會使利差回落到70個基點左右。EURUSD從上週五收盤價下跌約30個點至1.0810開盤,但未來幾個月可能面臨不斷增加的債務風險,這對歐元不利。”
摩根大通資產管理全球市場策略師Vincent Juvyns
“明天很難預測股市會上漲還是下跌,但在接下來的幾周裏,我認為與德國的利差可能會擴大。歐盟委員會和評級機構預計將有20至30億歐元的削減,但政府實際上將不得不應對一個希望增加支出1200億的政黨。這可能在未來幾周引發市場緊張。在新政府未明確其財政立場之前,市場可能會要求更高的利差。”
Joachim Klement,Liberum的策略師
“出口民調顯示左翼綠色聯盟將取得意外勝利。然而,這個聯盟不會獲得絕對多數,很可能需要與馬克龍的復興集團達成協議甚至正式組建聯合政府。一方面,這對法國和歐盟是有利的,因為這使得馬克龍可以從中間立場治理,比與RN政府妥協更少。另一方面,我們不應忘記左翼綠色聯盟領袖讓-呂克·梅朗雄,對歐盟持懷疑態度,甚至比瑪麗娜·勒龐更甚。這一結果對歐元和法國股市應該有微弱的積極影響。然而,我們不指望有太多上漲,因為法國政府將分裂為兩個不總是看得順眼的集團。”
Stephane Deo,Eleva Capital SAS的高級投資組合經理
“幾乎所有民調機構都認為這種結果是不可能的。沒有人預料到NFP會如此之高,但擁有三分之一的席位將使他們的大部分提案極其困難,甚至不可能通過。因此,即使市場最初對這些結果感到擔憂,我認為他們可能會喜歡懸而未決的議會情景。”
Diego Fernandez,A&G Banco的首席投資官
“正如市場在過去一週已經消化的那樣,勒龐的多數派風險消失了。現在進入了一個不確定期,但儘管選舉勝利,左派任命總理的困難意味着那些不利的民粹主義措施將被拋棄。對歐洲有利。”
查爾斯-亨利·蒙肖(Charles-Henry Monchau)是SYZ銀行的首席投資官
“我們注意到,在NFP內部,社會黨PS和綠黨相對於激進左派LFI有很高的得分。因此,LFI很可能無法宣稱總理席位。總的來説,這對市場而言是相當負面的,因為激進左派和左翼NFP黨的計劃有點像回到了舊的法國社會主義計劃,包括將退休年齡定為60歲,增加最低工資,增加最富有的10%的税收,減少其他90%的税收。這將導致通貨膨脹,增加債務負擔和預算赤字。”
弗雷德裏克·卡里爾(Frederique Carrier)是RBC財富管理的投資策略負責人
“NFP將擁有最多席位的事實並沒有在市場中傳達出來,市場可能會有一點擔憂,因為儘管他們沒有多數席位,但他們的議程明顯是要增加支出,而且不友好於商業。我們可能仍然會有一個懸而未決的議會,這意味着財政狀況不會得到改善。上週法國長期債券與德國國債的利差略有收窄,但在我們試圖弄清這個新政府會有多麼混亂的情況下,我們可能會回到利差略微擴大的情況。法國的風險溢價可能會再上升一點。在股票方面,我們感興趣的是全球領導者,混亂的法國並不會對它們產生真正的影響。如果人們丟棄煩惱並過度反應,我們將把它視為增加敞口的機會。從股票的角度來看,很多負面消息已經被定價進去了。”
Holger Schmieding,Berenberg的首席經濟學家
“情況可能會更糟。緊張可能是描述市場週一可能會做出反應的最好詞語。我認為這並不會導致大規模拋售。畢竟,馬克龍的中間派表現也比預期的要好。”
James Athey,Marlborough投資管理公司的投資組合經理
“市場消化了相當多的風險溢價,顯然已經開始適應了極右翼不會獲得多數的想法。但左翼在財政政策方面肯定更令人擔憂。所以,他們表現得如此強勁應該被視為負面因素,與週五收盤時相比。但我説這話並不是很有信心,因為市場大多對這類情況持一種有點理想化的態度,它尋找積極因素,可能會抓住這樣一個想法,即不會發生壞事,因為結果如此分裂。”
亞洲股市上漲,台積電的漲勢幫助推動了該地區的基準股指。歐元因擔憂法國大選後的財政狀況而下跌。
亞太地區股市的MSCI指數最多上漲了0.4%,重量級股台積電創下歷史新高,摩根士丹利提高了對該公司的目標股價。推動力還來自上週五的美國就業數據,這數據支持了美聯儲轉向降息的立場。