摩根大通（JPM）、富國銀行（WF）、花旗集團週五開啓美國銀行的財報季 - 彭博社

紐約的辦公室工作者。

攝影師：邁克爾·納格爾/Bloomberg G42和Lunate是阿聯酋國家安全顧問謝赫·塔努恩·本·扎耶德·阿爾納哈揚監督的一個龐大帝國的一部分。

來源：G42摩根大通公司，富國銀行公司和花旗集團將在週五開啓美國銀行的盈利季，交易員對此感到相當放鬆。

今年，這三隻股票漲幅超過22%，然而期權市場顯示出對這波漲勢可能出現問題的擔憂不大。根據彭博編制的數據，摩根大通和富國銀行股票的對沖成本指標接近自2021年以來的最低水平，而花旗的保護水平低於其一年平均水平。

美國最大的銀行已經通過了美聯儲的年度壓力測試，許多銀行已經增加了對股東的支付，因為該行業正在等待更嚴格資本規則提案的削弱版本。六月底來自傑富瑞金融集團的結果顯示，投資銀行業務的勢頭正在增強，這加劇了在高利率拖累交易速度之後復甦的樂觀情緒。

對於摩根士丹利分析師貝齊·格雷塞克（Betsy Graseck）來説，花旗集團（Citigroup）、摩根大通（JPMorgan）和富國銀行（Wells Fargo）是她看好的大型銀行中的首選。她認為摩根大通將在未來幾個季度加快股份回購速度，並且富國銀行的淨利息收入前景存在潛在上漲空間，而花旗集團的股票回購和營收觀點可能會成為焦點。

“預計盈利和前瞻性評論將進一步證實我們仍處於多年全球資本市場復甦的早期階段，遠低於名義國內生產總值的多年低點，”格雷塞克在一份備忘錄中寫道，並補充説，銀行對今年貸款增長沒有“英雄主義的假設”。

就結果後的波動性而言，期權價格反映出股票波動與過去報告後看到的情況基本一致。市場目前預計富國銀行和摩根士丹利的波動最大 —— 3.4%的漲跌，與它們在過去八次盈利後的平均波動相匹配。

相對平靜

期權顯示對於激烈波動的期望較低

來源：彭博社

對於銀行股票波動較小的預期是因為整體市場一直相對平靜，芝加哥期權交易所波動指數（Cboe Volatility Index）在上半年的平均讀數創下了自2017年以來的最低水平。此外，七月份被認為是股票市場特別平靜的月份：在過去15年中，波動指數在這個月的平均每日讀數最低。

還可閲讀：股市波動正進入季節性超級安靜期

在上一次到期後，摩根大通、花旗集團和富國銀行的期權未平倉合約數量大幅下降，這表明在結果公佈前倉位仍然較輕。摩根大通期權的未平倉合約接近五年低點，而花旗集團則達到了自2022年初以來的最低水平，富國銀行也接近自一月份以來的最低水平。

“未來18個月，銀行的情況看起來非常好，”RBC Capital Markets分析師傑拉德·卡西迪在一份備忘錄中寫道。預計美聯儲將降息，銀行的資金成本可能開始下降，而美國經濟擴張將有助於提升貸款增長。RBC還看到貸款人通過股票回購和股息返還過剩資本。“我們繼續建議投資者在投資組合中超配銀行股。”

阿布扎比的一個新投資機構接管了人工智能公司G42的中國基金的管理，據知情人士透露，這將使這些資產掌握在該酋長國皇室成員手中。

該基金，Lunate，計劃聘請一個小團隊來幫助管理原先屬於G42的42XFund，這個實體持有中國科技公司的子公司股份，包括字節跳動和京東，知情人士透露，要求不透露身份討論私人信息。