香港商業地產交易降至自2008年以來的最低水平 - 彭博社

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最不糟糕的情況

在法國議會選舉前，各種不同的情景對市場來説都不是特別討人喜歡。但在避免了極右翼政府並且馬克龍派系沒有被完全拋棄之後，對於投資者來説，這個結果大概是最不糟糕的。

“新人民陣線雖然明顯超出了預期。但他們執政的可能性不大。我們預計最終會任命一個來自政治中間派的技術官員擔任總理，”野村銀行經濟學家Andrzej Szczepaniak在第一次反應中寫道。

來源：彭博社由於許多風險早在幾周前就已經在法國本地市場中反映出來，所以今天星期一出現了相對温和的反應並不令人驚訝。股票價格上漲，即使在繼續存在財政紀律不足的風險的情況下，法國國債也保持橫盤。儘管今早有些更清晰的情況，但整體形勢主要促使投資者採取觀望態度。

距離美國大選還有幾個月，Q2季度報告季即將到來，夏季通常交易量低迷。因此，無法預測的價格波動風險仍然存在，使得無論是看漲還是看跌的定位調整變得更加困難。

雷納·比爾金、亞歷山大·凱爾和斯蒂芬·卡爾將向您報告今天可能影響市場參與者的情況：不好，壓力增大，房地產復甦受挫，和平使命，以及科技新聞。

不好

儘管本週初數據日程較為疏密，但收到的消息卻非常糟糕。在此前連續八次改善之後，7月份歐元區投資者情緒指數Sentix指數下降了7.3。接受彭博社調查的經濟學家們只預期了-0.5。就德國而言，Sentix指數下降了19。歐洲經濟本就黯淡的形勢甚至惡化至-32.3點。來自林堡的消息稱，歐洲經濟的復甦“突然結束”。全球經濟面臨的逆風也在加大。兩個月的復甦後，德國出口下降了3.6%。進口與四月相比下降了6.6%。在進一步放寬歐洲央行貨幣政策方面，愛沙尼亞央行行長馬迪斯·穆勒再次敦促謹慎。他指出工資增長和服務業仍然存在較高的通脹。歐洲央行行長克里斯汀·拉加德週五晚上強調了歐盟重建基金所取得的成就。

不斷增加的壓力

美國國會中的幾位有影響力的民主黨人在週日私下表示，應該讓喬·拜登成為黨內總統候選人辭職。最近一些叛徒包括來自該黨眾議院委員會主席的成員。因此，眾議院共有九名民主黨人要求拜登退出。這表明，即使是國會內的一些黨內朋友也希望在上個月拜登對抗唐納德·特朗普的辯論失敗後，黨內候選人名單的領導者換人。對於美國總統來説，這是一個關鍵的一週，在他搖搖欲墜的連任競選中。他對要求辭職的反擊態度強硬，並多次表示，他沒有打算中止連任競選。在11月份決定勝負的關鍵州，特朗普領先拜登僅2個百分點（47%比45%）。這是自去年10月調查開始以來的最小差距。這項調查結果與其他調查結果相矛盾，可能是一個統計上的異常。

房地產復甦受挫

目前，德國商業地產市場上的光明和陰影近在咫尺。一方面，根據週一JLL經紀人的數據，交易活動再次略有增加。另一方面，負面新聞卻削弱了市場的情緒。其中一項是Union Investment一隻房地產基金的17%折價。另一項是特里亞農大廈運營公司的財務困難，德卡銀行將很快從中撤出。JLL解釋説：“儘管特里亞農並不代表法蘭克福和德國所有辦公樓，但這類消息並不利於這一資產類別的未來可持續性。”然而，經紀人發現了一個積極的趨勢。根據其數據，德國房地產投資市場在2024年上半年實現了157億歐元的交易額，比去年同期增長了10%。可以看到，市場正在緩慢擺脱震盪狀態。

和平使命

德國聯邦經濟部委託的研究項目顯示，西方的制裁迄今對俄羅斯的戰爭能力影響不大。維也納國際經濟比較研究所的俄羅斯專家瓦西里·阿斯特羅夫表示：“在軍火繁榮的背景下，該國經濟目前增長迅猛，但制裁從長遠來看像是一種潛在的毒藥。” 該項目由維也納國際經濟比較研究所與伊福（慕尼黑）、基爾經濟研究所和維也納經濟研究所共同進行。今天和明天，印度總理納倫德拉·莫迪正在莫斯科訪問。與此同時，匈牙利總理維克托·奧爾班已完成了他自行組織的“和平使命”第三站，旨在促成烏克蘭停火。在與烏克蘭總統弗拉基米爾·澤連斯基和俄羅斯同行弗拉基米爾·普京會面後，匈牙利總理突然會見了中國國家主席習近平。習近平主張迅速緩和局勢，達成停火併進行後續談判。奧爾班並非在官方歐盟使命下行動，儘管他所在國家擔任輪值歐盟理事會主席，接下來將前往華盛頓。

科技新聞

隨着蘋果手錶迎來其十週年，美國公司計劃為這款高科技手錶增加更大的顯示屏和新的計算芯片。與iPhone、iPad和Mac不同，目前不會提供人工智能支持。據知情人士透露，微軟已要求其中國員工從安卓手機轉換到iPhone。從9月開始，他們將需要使用iPhone登錄公司電腦。本週初，台積電的股票受到追捧。背後原因是預計到2025年芯片供應可能出現短缺。與年初相比，這家台灣公司的股票已經上漲了超過75%。與此同時，New Street Research將英偉達股票評級下調。由於今年漲幅達154%，他們認為該股逐漸被充分評價。 比特幣今年雖然表現優於大多數科技股，但由於Mt Gox破產交易所的債權人開始出售，本週初價值再次下跌5%，這可能導致賣壓增加。加密貨幣經紀商OSL認為，直到美聯儲開始放鬆貨幣政策，存在下行風險。

比特幣在2024年之前領先傳統資產的優勢正在減弱

來源：彭博社

其他發生的事情

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香港上半年共有48宗商業地產交易達成，為自2008年以來的六個月期間最低水平，受高利率和市場情緒疲弱影響。

根據房地產服務公司世邦魏理仕集團的數據，財務困難的資產佔交易總額的73%，達168億港元（215億美元）。