共同基金在打擊美國證監會“擺動定價”計劃中獲得勝利 - 彭博社

美國證券交易委員會（SEC）總部位於華盛頓特區。

攝影師：Tierney L. Cross/Bloomberg週一，美國證券交易委員會（SEC）發出信號，表示可能會修改一項原本要求資產管理人改變部分定價模式的計劃，共同基金行業在此後宣稱取得勝利。

SEC最新的規則制定議程顯示，其工作人員正在準備建議重新提出該機構於2022年11月提出的計劃，該計劃將使投資者在市場極端動盪時贖回股份變得更加昂貴。原始計劃將在高贖回期間實施所謂的擺動定價，這一計劃引起了行業的激烈抵制。

批評者表示，擬議的定價機制將損害投資者，並可能加劇資金流向低成本交易所交易基金（ETF）而非共同基金。與此同時，SEC表示，該計劃將在市場出現重大波動時加強市場。

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“我們感謝SEC認識到該提案中包含的眾多問題，並期待繼續與委員會合作，幫助零售投資者建立安全的財務未來，”投資公司協會行業團體在一份電子郵件聲明中表示。

加里·根斯勒攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg在上週晚些時候發佈的更新後的監管議程中，SEC沒有提供有關提案的哪些部分可能會被重新起草，以及它將如何改變搖擺定價計劃的詳細信息。根斯勒在五月份表示，SEC正在與美國銀行監管機構合作，以彌合對開放式基金以及銀行信託部門管理的基金監管中的差距。

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週一，SEC主席加里·根斯勒表示，該機構正在通過其更新後的監管議程確保市場對投資者具有韌性並運作良好。他在關於整體議程的聲明中表示：“我們在所有工作中都受益於關於擬議規則變更的充分公眾意見。”在一份聲明中，該聲明包括兩打以上的規則計劃。

監管機構表示，到2025年4月可能會提出一項關於共同基金流動性的改革規則説。目標日期不具約束力，但遙遠的截止日期表明重新提案可能要等到美國11月大選之後。

在利率的壓力下掙扎，私募股權和房地產中高槓杆資產為困境投資者提供了十多年來最好的機會之一，這是Oaktree Capital Management的聯席主席和聯合創始人霍華德·馬克斯（Howard Marks）表示的。

“利用債務放大回報一直是這兩類資產的生命線，它們因此表現得非常出色，”他在週一接受彭博電視台採訪時説道。“但這也將是未來痛苦的來源。”