習近平拯救中國經濟的計劃對工廠造成了成本 - 彭博社

浙江華能瑞銅箔生產於中國金華。

攝影師：沈啓賴/Bloomberg辣番茄醬pici是洛迪餐桌上的明星。

攝影師：埃文·奧爾蒂斯/Bloomberg傑夫·潘在白板上畫圖時，筆尖發出尖鋭的聲音。他畫了一條代表消費上升的黑線，然後是一條藍線，時斷時續地上升，最終超過了第一條線。

他解釋説，那就是供應。

潘管理着中國製造業中心的一家中型銅加工廠，他正在闡述一個他和其他在習近平主導的高科技供應鏈中學到的教訓 —— 需求並不是一切。

“過去兩年競爭太激烈了，”潘在距離上海南部幾個小時車程的義烏工廠樞紐附近的工廠説道。“很多公司會湧入一個增長迅速的行業。在某個時刻會有一個大的過濾器，只有強者才能生存下來。”

浙江華能瑞銅箔在金華的生產設施。攝影師：沈啓賴/Bloomberg回到2017年，當他成立浙江華能瑞公司時，潘的目標是抓住他預測的電動汽車電池和電子電路中使用的超薄銅箔將會有巨大需求。他是對的，消費量激增。華能瑞，正如公司所知，為比亞迪和當代安培科技等中國巨頭提供產品。

麻煩在於許多其他公司也有同樣的想法，這種動態影響了其他行業被政府選中來幫助重塑經濟並主導未來的產業。

這種困境在綠色能源製造業中明顯，這是習近平努力超越地緣政治對手的關鍵部門之一。太陽能電池生產商已經被供應過剩危機所淹沒，這導致公司鉅額損失並迫使進行殘酷的洗牌。在電池方面，中國的產能已經足夠大，可以滿足全球需求甚至更多。

過剩導致像環能這樣的公司努力利用北京的關注 —— 同時力圖避免成為習近平“新生產力”推動的犧牲品。這是對“生產力”的一個新馬克思主義概念的變體，實踐中的運作包括利用國家權力加速從核技術到電動汽車產量的一切，旨在推動技術進步、提高生產力，最終實現經濟增長。這很可能會在下週北京的會議上再次出現。

環能源成立的目的是利用對超薄銅箔日益增長的需求。攝影師：沈其來/彭博社閲讀更多： 中國的全會承諾為大宗商品多頭和空頭提供線索

理論上，銅應該受益。“綠色”對這種金屬的需求將在今年和明年在中國增長超過10%，根據高盛集團 — 幾乎沒有其他地方的擴張。

但環能源的經歷清楚地表明，經濟不平衡的後果是深遠的，即使對於那些處於或接近前沿的人也是如此。

銅價在5月份創下了每噸1.1萬美元的紀錄

價格上漲是基於對長期需求的樂觀預期

來源：彭博社

潘氏工廠生產的銅箔與到處都有的廚房用鋁類似，只是更細，用途更高科技。在鋰離子電池中，超薄的銅片，高導電性和耐熱性，是陽極的重要組成部分。這些薄片在消費電子產品和計算機中隨處可見 — 幾乎所有需要組件之間超平滑連接的地方。

根據彭博新能源財經（BloombergNEF）的估計，到2040年，銅的年需求可能增長超過50%，這個數字主要涵蓋了大幅擴展的電力網絡中的電線和電纜。

根據諮詢公司CRU Group的數據，從2023年到2028年，包括板材、帶材和箔在內的平板銅需求將增長近五分之一，部分原因是箔需求的增長。

“這是一個相對較小，但增長非常快的市場，”潘説。

前*《中國日報》*記者，娶了華遠集團創始人邵欽祥的女兒的潘，在從美國學習工商管理碩士學位後不久回到中國後，發現了一個機會。

華遠是世界上最大的維生素D供應商之一，同時也是紡織品和建築材料的供應商，還擁有一個成熟的銅加工廠。潘建議公司放棄傳統的銅產品，轉而生產科技公司所需的箔片。

傑夫·潘站在金華公司辦公室外。攝影師：祁來申/彭博社“我們必須相信，電子產品，也就是所有的設備和數字應用，以及電池將變得非常重要，”他説。“這兩者都成為現實，但那時候這是一種信仰的飛躍。”

很少有人會質疑潘贏得了科技部分的賭注。支持人工智能需要大量的計算能力，而這又需要金屬，即使中國的銅行業如今正面臨着加工能力過剩和原材料不足的問題。

銅傳統應用的前景更加不明朗。河南裕興銅業有限公司的銷售主管海建勳通過電話表示，由於“需求不足和國內產能迅速擴張”，加工費每年都在下降幾百元，這意味着目前“沒有實質性的利潤。”

潘沒有預料到的是，其他公司也紛紛效仿這條道路。

根據諮詢公司CRU Group的數據，到2028年，包括板材、帶材、箔在內的平板銅需求將比2023年水平增長近五分之一，受箔需求增長的推動。攝影師：Qilai Shen/Bloomberg然而，導致整個行業產能過剩的原因也可能促進中國的技術優勢。

潘在工廠安靜地嗡嗡作響的背景下反思道，唯一的出路是提升價值鏈，降低成本，努力生產更好的產品。對於銅箔來説，這意味着在分子水平上更薄、更乾淨、更光滑的片材。

他説，必須有一種方法來區分哪些公司會生存下來，哪些不會。“我認為這是資本主義體系的自然選擇。”

盛夏的炎熱天氣讓人想起冰淇淋、野餐、燒烤……還有一大盤豐盛的意大利麪？

“我曾經以為夏天需要把意麪做得更清淡，”在紐約的Locanda Verde、Café Carmellini和Bar Primi供應着知名意麪的安德魯·卡梅利尼説。但在最炎熱的月份，他説，“我們仍然會賣出很多卡邦尼和博洛尼亞肉醬，當我試圖改變它們時，顧客們都感到驚訝。”