Ackman在IPO之前吹捧伯克希爾作為封閉式基金的模範-彭博社
Bailey Lipschultz, Amy Or
比爾·阿克曼還討論了Pershing Square最近的一筆交易，即在其自身潛在IPO之前出售對這家對沖基金的10%股權。
攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg億萬富翁對沖基金經理比爾·阿克曼正在推動Pershing Square USA Ltd.的首次公開募股，這是一家美國封閉式基金，可能籌集高達250億美元。在週四與潛在投資者舉行的簡報會上，他談論的不是競爭對手封閉式基金提供商，而是沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司
在一場Zoom市政廳會議中，阿克曼和Pershing Square首席投資官Ryan Israel回答了大約400名參與者的問題，阿克曼提到正在構建一個模型，希望像巴菲特的公司一樣，能夠創造世代財富。這位基金經理正在考慮舉行季度電話會議和一年一度的現場會議，這將有點像伯克希爾在內布拉斯加州每年舉行的聚會。
Pershing Square USA據阿克曼表示，可能從這次發行中籌集大約250億美元。根據彭博新聞看到的日程安排，這次會議持續約75分鐘，是投資者在潛在IPO之前的未來幾周內將舉辦的六場全球市政廳會議中的第一場。
阿克曼還討論了Pershing Square最近的一項交易，即在其自身潛在IPO之前出售對這家對沖基金的10%股權。他在電話會議上表示，管理公司的IPO可能最早在2025年底或2026年進行。
歐洲基金鏡像
阿克曼在週四的市政廳會議上表示，他的美國封閉式基金將模仿Pershing Square Holdings Ltd.，Pershing的歐洲基金。Pershing Square USA將針對大型資本化、投資級、自由現金流產生的北美增長公司中的12至15個長期股權持倉，其備案顯示。
一個關鍵區別在於費用。根據備案，Pershing Square USA的費用結構僅包括2%的管理費，首年費用豁免。而其歐洲上市同行收取1.5%的年度管理費以及16%的績效費。
Pershing的歐洲基金與許多其他封閉式基金類似，其交易價格低於淨資產值，由彭博社編制的數據顯示，中間價格目前低於淨資產值20%。根據投資公司協會的數據，近90%的封閉式股權基金以折價交易。
Pershing Square USA是一隻永續基金，沒有在股東批准後清算或延長基金壽命的選項。根據Ropes & Gray LLP的全球資產管理團隊聯席主管邁克爾·多赫蒂的説法，這在最近的基金推出中是不尋常的。
“這個想法是，封閉式基金，不總是，但通常以折價交易其淨資產價值，”多爾蒂説。“但如果基金有終止日期或清算日期，它可能會更接近淨資產價值。”
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Pershing Square USA還將承擔IPO的承銷費，文件顯示，而不是經理。根據封閉式基金顧問公司總裁約翰·科爾·斯科特（John Cole Scott）在週三參加的財富顧問簡報中的説法，考慮到阿克曼的經驗和業績記錄，他的交易能力在10年內可能比擔心承擔IPO成本更重要。
“比爾·阿克曼相信，通過戰略投資和適度到激進的激活，他將擊敗股票市場，”斯科特説。
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