中國房地產崩盤正在重創ESG金融的一個細分領域-彭博社

正在建設中的中國萬科發展項目建築，於2024年7月11日星期四在中國北京。中國萬科警告稱，第二季度虧損大幅增加，這家大型房地產開發商表示，對一些項目的投資“過於樂觀”。Bloomberg由Eskom運營的亨德里納煤電站，位於米德爾堡。

攝影師：Waldo Swiegers/Bloomberg中國的房地產低迷正在影響金融市場的另一個角落：ESG標記的證券化債務。

中國開發商發行與氣候或社會目標相關的證券大大減少，根據彭博智庫編制的數據顯示，亞太地區上半年僅籌集到28億美元。這較去年同期下降了86%，與美國以及歐洲、中東和非洲地區出現增長的趨勢背道而馳。

ESG證券化下滑

亞太地區的發行量今年下降了86%

來源：彭博智庫

注：數據包括資產支持證券、抵押支持證券以及完全以社會或綠色項目作為抵押並從基礎資產融資償還的抵押貸款和債務義務。

“這絕對是一個挫折，”法國巴黎銀行可持續研究主管特雷弗·艾倫在2022年和2023年亞洲大規模發行後表示。隨着中國房地產市場降温，可用於綠色證券化的貸款減少，他補充道。

彭博社綠色 +市場新西蘭部分地區週一應對嚴重天氣南非西開普省風暴導致3.5萬棟房屋受損德國集團同意從2027年起從埃及購買氫氣巴克萊銀行看到在新歐盟ESG基金規則下存在300億美元的拋售風險中國商業和住房物業銷售持續下滑，消費者削減支出。對ESG標籤的更嚴格審查可能也起到了一定作用，儘管這個利基市場在亞洲基本上沒有受到監管，不像在歐盟那樣。

中國金茂控股集團有限公司和瑞安地產有限公司的特殊目的實體，以及電動汽車製造商比亞迪股份有限公司在2023年是中國排名前三的發行者之一，儘管今年要麼放緩要麼缺席，根據BI數據顯示。

韓國住房金融公司，近年來發行面向經濟適用房的證券化債務的主要發行者，也在2024年缺席。

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根據彭博社的數據顯示，中國開發商在2024年沒有發行帶有ESG標籤的商業按揭抵押證券，而在過去兩年中共計發行了43億美元。

中國開發商通常將這些資金用於建設節能商業或住宅樓，儘管人們對這些項目是否真正環保存在疑慮。

德意志銀行AG固定收益和貨幣ESG全球負責人Claire Coustar表示：“投資者方面的需求仍然非常強勁，但毫無疑問，無論是在住宅還是商業領域，提供足夠的符合綠色資格的抵押貸款一直是一個挑戰。”

汽車貸款抵押證券引領亞洲發行

來源：彭博社智庫

注：數字四捨五入保留一位小數。

證券化是將房屋或汽車貸款等資產打包成計息證券。這些產品通常複雜且不透明，ESG投資者還必須應對所謂綠色屬性缺乏標準化定義和基礎貸款數據有限的問題。

隨着房地產開發商暫時退出，中國的電動汽車生產商成為亞洲今年迄今為止的主要發行支持者。

盛世榮迪汽車貸款ABS和長纓汽車貸款ABS共籌集了22億美元。第一個的發起者是比亞迪的一個單位，而第二個則是長城汽車公司的一個實體。

南非的總統氣候委員會建議該國成立一個機構來指導能源轉型的投資，並籌集更多資金幫助擺脱煤炭。

該委員會表示，總統辦公室已經制定了一個投資計劃，承諾了來自一些世界上最富有國家的93億美元用於轉型，該辦公室還應幫助準備項目並籌集資金。