泰晤士水務公司的次級債券下跌，嚴重減記風險增加 - 彭博社

2.5億英鎊（3.24億美元）的次級債券自英國水務監管機構批准了泰晤士水公司部分業務計劃後，已經跌了近20便士。

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社隨着投資者在債務重組過程中定價出重大減記的風險，泰晤士水公司的債券已跌至極度困境水平。

2.5億英鎊（3.24億美元）的次級債券自英國水務監管機構批准了泰晤士水公司部分業務計劃後，已經跌了近20便士，引發了對公司如何應對其債務堆積的擔憂。據知情人士透露，該債券週二跌至創紀錄低點37便士，因為擔心如果公司的債務堆積重組，其債權人可能需要接受巨大損失。

Ofwat不僅限制了泰晤士水公司提高價格的幅度，還將該公司納入了“扭虧監管制度”以解決其污水泄漏問題不斷增加的問題。它還對股東投資回報率設定了低於預期的上限，這使得為公司找到新的股本變得更加具有挑戰性。

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因此，一些債權人擔心泰晤士水公司將無法在未對其債務堆積進行減記的情況下獲得急需的基礎設施升級股本。Aberdeen投資管理有限公司的投資總監盧克·希克莫爾表示，所有債券持有人的損失風險已經上升，估計公司最高級別債券持有人可能會遭受高達20%的損失。

因為到2027年到期的初級債券在索賠層次中較低，因此發生大規模減記的風險很高。公司其餘約13.6億英鎊的B類資產是以銀行貸款的形式存在。

債券巨頭一直在等待的時刻即將到來，回報是創紀錄的客户資金流入主動管理的ETF。

隨着美聯儲準備在9月份降息，根據Morningstar Direct的數據，今年上半年投資者總共向主動和指數互惠基金以及交易所交易基金投入了2450億美元，而2023年上半年大約為1500億美元。