《彭博社》：法國足球版權出售是一種財務警告

Matthew Brooker

法國的基利安·姆巴佩現在將穿上皇家馬德里的球衣。

攝影師：皮埃爾-菲利普·馬爾庫/法新社這可能會在幾個月後再次成為歐洲的不受歡迎的現實。

攝影師：姆拉登·安東諾夫/法新社一部來自2000年代的英國喜劇短劇嘲諷了現場足球轉播的瘋狂推廣，主持人宣稱“全年24小時無休止”比賽，懇求觀眾“看足球！看！看！”法國，而不是英格蘭，剛剛提供了對觀眾需求無止境以至於可以證明任何投資水平的最嚴格的考驗。

法甲度過了它的考驗，勉強通過。在賽季開始前的最後時刻，面臨着財務混亂的威脅，法國頂級聯賽找到了一個購買其轉播權的買家。法國職業足球聯賽（LFP），或者説是管理機構，同意支持與列昂·布拉瓦特尼克的流媒體公司Dazn Group Ltd.和卡塔爾體育廣播公司beIN簽訂為期五年的協議。根據法國電台RMC的報道，該協議每年將帶來約5億歐元（5.46億美元）的收入；全球轉播權的銷售可能再增加1.5億歐元。這遠低於聯賽最初設定的10億歐元的目標。儘管如此，這對那些嚴重依賴轉播收入的眾多俱樂部來説仍然是一根救命稻草。

彭博觀點新冠疫情對拜登以及我們其他人的影響：記得我嗎？莫迪豎起關税壁壘，現在必須拆除中國和俄羅斯正在悄悄建立一個北約的競爭對手航空票價戰迅速結束，航空公司撤退法國聯賽尋找廣播商的傳奇故事警示我們不要高估產品需求，並且不要根據新資金流入推動的增長做出推斷。這個故事應該引起歐洲頂級職業聯賽的共鳴，包括英格蘭超級聯賽，這是世界上最富有和最受關注的國內足球比賽，中東和美國的投資者幫助增加了收入和估值（儘管不一定是利潤）。

失敗的遊戲

法國頂級俱樂部連續十年出現累計營運虧損

來源：德勤足球財務年度審查2024

10月份的一次法甲媒體版權拍賣因未能吸引任何人以8億歐元的起拍價而失敗。但聯賽的困境可以追溯到2018年決定將大部分包裹出售給一家由中國公司支持的西班牙新興競爭對手Mediapro。這導致了與維旺迪集團旗下的Canal+的關係惡化，後者是聯賽的廣播合作伙伴已有三十多年。付費電視提供商聲稱Mediapro 付出過高的費用，當交易在疫情期間的第一個賽季崩潰時，這一説法得到了證實。Canal+ 表示不會參與最新一輪拍賣。

並不是每個人都對法國足球聯賽達成的交易感到滿意。擁有里昂奧林匹克隊並且也是英超球隊水晶宮的大股東的美國商人約翰·泰克斯托爾認為，聯賽應該建立自己的平台。Dazn 和 BeIN 的傳統商業模式將在合同到期時“滅絕”，泰克斯托爾在一份聲明中表示。聯賽應該抓住機會創新，建立一個提供“全球市場上所有比賽，隨時隨地，沒有限制”的傳輸渠道。

但人們真的想要一直觀看足球比賽嗎？這是湧入歐洲足球的財富的隱含賭注。根據Pitchbook的數據，僅在2022年，投資者就向歐洲五個最大的足球聯賽注入了49億歐元，而2018年這個數字僅為6670萬歐元；超過三分之一的俱樂部得到了私募股權、風險投資或私人債務公司的財務支持。這其中包括LFP本身，兩年前將其商業部門的13%股權出售給CVC資本合作伙伴，以15億歐元來彌補廣播收入下降。

歐洲足球很可能註定要朝着直接面向消費者的交付模式發展，正如Textor所主張的那樣。即便如此，認為現場體育賽事的供應是一種未充分利用的資源，無論擴張到何種程度都會找到一個現成市場的假設是值得質疑的。回顧來看，LFP與Mediapro的交易看起來像是一種典型的淘金熱熱情。當時法國足球正處於鼎盛時期：該國在2018年贏得了第二次世界盃，當時19歲的巴黎聖日耳曼的姆巴佩成為繼里昂·梅西之後的世界最佳球員的有力競爭者。三年後，梅西加入了巴黎聖日耳曼。

如今，年邁的梅西已經轉會至邁阿密國際隊，姆巴佩也將離開加盟西班牙的歐洲冠軍皇家馬德里。法甲轉播權價值下降是有充分理由的。歐洲其他地方的拍賣也遇到了困難，包括意大利。即使在英格蘭，英超俱樂部的支出引發了對不可持續財務結構的擔憂，最後一次轉播權銷售的價值也實際下降了。

我們可能已經看了足球比我們想要的要多。即使是熱愛這項運動的人也會達到飽和點，併為休息感到高興（尤其是在這位作者的情況下，當英格蘭剛剛輸掉了第二次連續的歐洲冠軍聯賽決賽時）。有時候少就是多。正如Mitchell and Webb的小品所暗示的那樣，足球可能會永遠進行下去。但並不是每個人都會觀看。

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