菲律賓債券有望在印尼降息之際擴大領先優勢-彭博社

菲律賓當地債券本月將為投資者帶來2.5%的回報，這是亞洲最高的，根據彭博指數顯示，這是指當地貨幣政府債券。

攝影師：Lisa Marie David/彭博儘管中國的餐飲服務行業最初受益於疫情後的消費潛力釋放，但現在正受到更廣泛的宏觀經濟放緩的影響，不確定的就業市場和房地產危機打擊了消費者信心。

攝影師：祁來申/彭博菲律賓降息的前景推動了該國債券的上漲，使其領先於印尼，因為貨幣政策展望成為投資者關注的焦點。

自5月初以來，菲律賓標準10年期債券收益率下跌，而印尼的等值債券保持較高水平，拉大了兩國之間的差距，這是自2022年9月以來最大的。隨着菲律賓央行計劃最早在8月降息，而財政赤字和貨幣問題拖累印尼債券，它們的收益率可能會進一步分歧。

菲律賓和印尼的10年期債券都提供超過6%的收益率，這是世界上一些投資級國家中最高的。隨着通脹從去年初近9%的峯值下降到4%以下，比索債券的短期前景正在變得越來越有利。

“印尼市場與以往相比變得更具挑戰性，”新加坡abrdn Plc的固定收益基金經理Jerome Tay表示，他援引了關於債務與國內生產總值比率潛在增加的報告。 菲律賓的“通脹故事已經發生變化，通脹率一直在降低，”這使得央行有可能在美聯儲之前降息，Tay補充道。

菲律賓央行行長Eli Remolona本月早些時候表示，央行不需要等太久就會降低借貸成本，8月降息是可能的。

與此同時，在印尼，對於即將上任的總統普拉博沃·蘇比安託政府增加支出的擔憂日益上升，有報道稱他們正在考慮取消赤字上限，這加劇了市場的不安。這些擔憂超過了該國通脹放緩對債券的提振。

新加坡星展集團控股有限公司的分析師Radhika Rao和Chua Han Teng在一份關於印尼的報告中寫道：“市場正為即將上任的政府降低財政審慎性的風險做準備。”

印尼落後

根據彭博指數，菲律賓本地債券本月將為投資者帶來2.5%的回報，是亞洲最高的。同期，印尼債券預計在同一時期將獲得1.7%的回報，在第二季度表現優異的菲律賓債券之後。

印度尼西亞銀行週三將其關鍵利率保持不變，並在暗示在盧比貶值壓力下轉向寬鬆立場之前保持耐心。然而，中央銀行表示，今年晚些時候可能有降低借貸成本的空間。

“儘管印尼市場的增長速度比菲律賓慢，但兩個市場都將繼續表現，” abrdn的Tay表示。他補充説，這可能導致兩國之間的廣泛收益差距在年底之前持續存在。

中國消費者正在削減外出就餐，這給相關股票造成了沉重打擊，投資者對這個曾經強勁的行業及其對國內經濟的影響感到擔憂。

火鍋連鎖經營商海底撈國際控股有限公司，快餐零售商百勝中國控股有限公司和茶飲料製造商奈雪的茶控股有限公司自4月初以來各自下跌超過20%，落後於當地股票基準。分析師將這種表現不佳歸因於消費疲軟，並預計今年的盈利和銷售將較為疲軟。