中國餐飲股海底撈、百勝中國因餐飲需求減弱而失去光彩-彭博社

中國的餐飲行業最初受益於疫情後的消費潛力釋放，但現在正受到更廣泛的宏觀經濟放緩的影響，不確定的就業市場和房地產危機打擊了消費者情緒。

攝影師：錢櫃神/彭博社中國消費者正在削減外出就餐，這給相關股票造成了沉重打擊，投資者對這個曾經強勁的行業及其對國內經濟的影響感到厭倦。

火鍋連鎖經營商海底撈國際控股有限公司，快餐零售商百勝中國控股有限公司和茶飲料製造商奈雪的茶控股有限公司自4月初以來已經各自下跌超過20%，落後於當地股票基準。分析師將這種表現不佳歸因於消費疲軟，並預計今年的盈利和銷售額將較為疲軟。

員工在上海一家海底撈火鍋餐廳內幫助顧客。攝影師：錢櫃神/彭博社“經濟壓力導致消費者降級，一些人選擇在更便宜的餐館就餐，而另一些人選擇在家裏吃飯，”晨星公司高級股票分析師蘇伊文表示。

中國的餐飲行業最初受益於疫情後的消費潛力釋放，但現在正受到更廣泛的宏觀經濟放緩的影響，不確定的就業市場和房地產危機打擊了消費者情緒。

國家經濟在截至6月的三個月內放緩，速度比預期更慢，達到了五個季度以來的最差水平，因為促進消費支出的努力不足。根據國家統計局的數據，餐飲服務行業連續第四個月實現了個位數增長。

分析師根據這一背景下削減了一些公司2024年的盈利和營收預期。根據彭博編制的數據，Nayuki的共識淨利潤預期同比下降了80%，而該公司的營收預測下滑超過三分之一。

“隨着經濟增長放緩繼續影響客流量並增加促銷活動，餐廳經營者預計未來幾個月的可比績效將較弱，”彭博智庫分析師Angela Hanlee表示。

2024年中國餐飲股共識變化

截至6月28日與一年前相比的%修訂

來源：彭博

為了重新吸引現在在節約每一分錢的食客，食品和飲料品牌正在加大促銷和折扣力度。百勝中國在肯德基提供漢堡、薯條和軟飲組合，價格低至20元（2.75美元）。售賣19.9元自助餐的火鍋店越來越受歡迎，而海底撈等高端品牌也在努力與更多折扣競爭。

一位顧客在上海一家肯德基餐廳通過觸摸屏下訂單。攝影師：沈啓來/彭博社但分析師們質疑價格削減是否可持續，因為行業前景疲軟。促銷活動和激進的擴張計劃也可能給盈利能力帶來更大壓力。

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由於長時間的促銷活動，宏觀風險可能會拖累今年和明年的利潤率，Hanlee表示。2024年增加的開店目標也可能導致“盈利前景分歧”。

分析師和交易員指出，食品連鎖店保護銷售和利潤率的其他方式包括推出高質量產品和服務、縮減店鋪空間和人員規模，以及使用更便宜的原料。

“疫情和其他政策對經濟的影響遠比預期的要深”，北京長頌投資有限公司的董事沈萌表示。

在第二季度，ASML向中國的銷售佔荷蘭公司收入的近一半，顯示出美國出口限制迄今對其影響有限，而拜登政府正在考慮進一步加強限制。

這些結果突顯了ASML面臨的風險有多大，美國警告盟友，考慮使用最嚴厲的貿易限制，阻止公司向中國提供先進半導體技術。華盛頓正在考慮是否對包括ASML在內的公司實施所謂的外國直接產品規則，彭博社週三早些時候報道。