德克薩斯教師養老基金將從私募股權中撤出近100億美元資金 - 彭博報道

德克薩斯教師是第二大公共養老金基金，正式減少其私募股權的目標配置。

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg安塔雷斯資本，一家總資產超過600億美元的美國私人信貸公司，正在考慮作為其增長戰略的一部分在歐洲進行潛在收購。

“我們不斷評估歐洲，”直接放貸人的首席執行官蒂姆·萊恩在彭博智庫信用邊緣播客中説道。“為了擴大規模，我們可能需要進行一次收購。”

去年，由加拿大養老金計劃投資和Northleaf Capital Partners支持的安塔雷斯曾考慮收購Hayfin Capital Management，以快速擴大其在歐洲的業務版圖。最終，Hayfin選擇進行了一次管理層收購。

“我不想等待完美的收購機會出現，”萊恩説道。“也許我們會有機地發展，然後不斷評估潛在的收購機會。”

點擊這裏收聽與蒂姆·萊恩的完整訪談

隨着北美私人債務市場變得日益飽和，基金經理們正在尋求歐洲以實現投資和投資者的多樣化。

目前北美主導私人債務市場

私人債務資產管理主要地區

來源：Preqin

注：截至2023年12月

近年來，歐洲私人債務市場的整合也十分猛烈。上市的德國私募股權公司Deutsche Beteiligungs AG宣佈在2023年收購ELF Capital Group，而BlackRock Inc.收購了Kreos Capital，今年早些時候，Sienna IM收購了一家專注於意大利的公司。

人才競爭也十分激烈，正如最近有人從Barings LLC的私人信貸團隊離職一樣。在被稱為多年來最大的企業突襲之一的情況下，超過20名員工脱離原公司，加入了一家受野村控股支持的初創公司，尋求更好的激勵。

今年對一些在歐洲發展直接放貸業務的公司來説也帶來了困難。 Fidelity International和Polen Capital Management都已經停止了努力。

Antares希望利用與在歐洲開展大量業務的北美贊助商的現有關係，儘管Lyne指出兩個地區之間存在顯著差異。“這是一個更具挑戰性的市場，因為它是如此具體於各個國家，”首席執行官説到歐洲。

當被問及Antares正在優先考慮哪些歐洲國家時，Lyne説：“有人曾經對我説，你要從喝啤酒的公司開始，然後再轉向喝葡萄酒的國家。也許這是一種方法。”

除了歐洲之外，安塔雷斯看到擴大其二級私人信貸業務的機會。萊恩還指出在房地產、基礎設施和資產抵押融資方面有更多的潛力，並考慮潛在地僱傭或收購。

“我們要麼收購一家公司，要麼進行大規模挖人，”萊恩説。“我們可能只需要從一家公司或幾家公司中挖人才。”

德克薩斯州最大的公共養老基金決定將近100億美元從私募股權投資中撤出，這對於一個面臨着收益下降和投資組合公司退出放緩的資產類別來説是一個打擊。

德克薩斯州教師退休系統的這一舉措——管理着2020億美元資產——是這個行業的又一挫折，這個行業在經歷了長期的輕鬆盈利時代後一直在努力進行交易和籌款。