中國執政黨承諾加快推進經濟適用住房模式 - 彭博社

中國債券交易商已經開始測試央行的限制，因為一次意外的利率下調將收益率推低至可能的干預區域。

在中國人民銀行意外降低短期政策利率後，基準10年期政府債券收益率下滑了兩個基點至2.24%。彭博社的一項調查表明2.25%是中國人民銀行的紅線，他們承諾遏制債券漲勢，其中收益率在本月初曾創下紀錄低點2.18%。

投資者將密切關注中國人民銀行的任何回應，幾周前，中國人民銀行採取了重大舉措向市場出售債券以推高收益率，宣佈與貸款人達成協議，借入待售證券。央行當時表示，任何行動將取決於市場情況。

“毫無疑問，中國需要降低利率以促進增長，市場可能會繼續理性地期待這一點，”香港法國外貿銀行的經濟學家Gary Ng表示。“中國人民銀行可能會突然干預並試圖將收益率控制在一定範圍內，但這不會完全阻止市場力量。”

中國首次近一年來下調了七天期逆回購利率，以加大對增長的支持，同時將短期利率作為新的政策基準。這一轉變可能會降低現有的一年期基準利率的重要性，即中期借貸便利利率。

在週一的另一份聲明中，中國人民銀行降低了金融機構需要質押以獲得中期融資的數量。該行表示，此舉將有助於增加市場上可交易的債券數量，緩解供需壓力。

根據渣打銀行中國宏觀策略負責人劉潔（Becky Liu）的説法，貨幣政策體系改革和美元走軟將給中國更多的降息空間。她表示，這意味着政府債券收益率交易範圍的“新常態”可能即將到來。

劉潔補充説：“人們曾認為30年期國債收益率的硬性底線是2.5%。”“現在，新的舒適水平可能也會在2.4%左右。”

週一，中國的30年期收益率下跌了一個基點，至2.45%。

新加坡華僑銀行（Oversea-Chinese Banking Corp.）外匯和利率策略負責人張敏（Frances Cheung）表示，中國人民銀行“可能最終會在貨幣操作中開始債券出售行動。”“然而，鑑於風險情緒低迷以及對近期增長前景的擔憂，收益率不太可能出現強勁反彈。”

中國執政的共產黨承諾加快推進一個強調租賃並加大保障性住房的新住房模式，以應對創紀錄的房地產低迷。

中共中央表示，新模式將促進租賃和購買，符合自2017年以來一直提出的呼籲，根據官方新華社週日發佈的一份決議。中國領導層在北京的一次重要會議後表示，中國還將建設和供應更多經濟適用房，以滿足工薪階層的需求。